屡遭美国证监会驳回,比特币ETF还有希望成功上市吗?

2019-02-12 14:26
几周前,芝加哥期权交易所(CBOE)向监管机构撤回了VanEck/SolidX 的比特币交易所交易基金(ETF)上市申请,打击了加密货币投资者。这些投资者原本期望,比特币ETF能提升已陷入熊市的加密货币资产的法律地位,并吸引有意通过低波动、低风险方式投资数字货币的传统投资者。 据VanEck首席执行官Jan Van Eck,撤回申请是由于美国部分政府部门停摆。然而,过去几年,即使是在美国政府所有部门正常运转时,也没有比特币ETF的上市申请获批。 事实上,美国证监会(SEC)已成为加密货币ETF上市的最大阻碍。自2017年以来,美国证监会否决了9项加密货币ETF上市申请。 那么,一只加密货币ETF要想在美国正规交易所上市需要什么条件? Invictus Capital高级投资分析师及特许金融分析师Kyle Cox表示,虽然Van Eck/SolidX的申请被撤回,但加密货币ETF以某种形式在美国上市只是时间问题。Kyle Cox指出,在瑞士,加密货币交易所交易产品Amun Crypto Basket Index (SIX:HODL)已经上市交易。 “值得注意的是,瑞士监管机构批准了一种加密货币ETP产品,渐进式地接纳了这种新兴资产类别,这意味着类似加密货币ETF的产品已在2018年年底出现,并获得批准。” 不过,Kyle Cox表示理解美国证监会的谨慎态度。Kyle Cox认为,为确保投资者得到有力保障,监管机构对市场的监督和执法水平提出了极高的要求。他说,考虑到这点,人们多多少少会意识到,任何金融产品,如基于一种新资产或资产类别(如加密货币)的ETF,都需要经过多次改进,才能满足美国先进监管环境提出的要求。Kyle Cox说: “毫无疑问,美国对于批准加密货币ETF感到担忧和有所犹豫肯定是有一定道理的。问题主要集中在市场操纵、监督和基础设施等方面上,这些问题与市场是否成熟有关。幸运的是,我们取得了一些进展,我们认为,随着时间的推移,这些进展将解决前述问题。但我们并不知道还需要多长时间,因为一个发达的市场有许多组成部分,他们相互依赖,所以往往需要同时推进。” 由于美国仍然是加密货币ETF产品在全球最重要的市场,所有人的注意力仍然集中在加密货币衍生品如何得到美国监管机构的批准。Velocity Markets负责战略和业务发展的主管Chris Wittenborn表示: “数字资产托管问题受到了极大关注,很明显监管机构非常关注市场监督问题。根据监管机构的言论,我们认为,他们正在寻找比目前更先进的监管方案,包括侦测和打击市场操纵的政策和工具。” 近期比特币ETF申请被撤回只是暂时的 对于近期比特币ETF的申请被撤回,许多人并不担心。数字资产程序化交易公司GSR的加密货币交易员John Kramer认为,撤回绝不意味着比特币ETF获批的可能性下降了。 “VanEck计划重新提交ETF申请,撤回只是暂时的。另外,VanEck还与纳斯达克合作,在2019年推出了比特币期货,并提供了更好的市场监督工具,以缓和监管机构对加密货币市场经常被操控的担忧。我推测,如果政府保持开放的态度,且纳斯达克和洲际交易所旗下Bakkt交易所等交易所确实为监管机构提供了观察和打击市场操纵的更好的工具,那么比特币ETF上市只是个时间问题,而非会不会的问题。” 还需要多久加密货币ETF才会上市? 然而,还需要多久加密货币ETF才会上市?对此,John Kramer警告,预测是危险的赌博,大部分预测都是错的。 “在这方面,有个极佳的例子,那就是美国总统选举。起初认为特朗普会获胜的分析师寥寥无几。特朗普上台后,起初认为美股会上涨的分析师也没有几个。” 不过,John Kramer说,最重要的是,在加密货币ETF上市日期变得清晰前,有太多的问题需要解决,尽管短期内似乎不可能全部解决: 影响加密货币ETF能否上市的“变量很多,其中大部分是相互关联的,所以很难给出具体时间。其中包括反映投资者倾向的市场状况,而市场状况反过来又会影响这些产品的生存能力和盈利能力。” “除开许多暂时性因素,关于加密货币ETF上市的最大问题是什么时候,而非会不会。此外,投资者还应警惕外界对美国会否批准加密货币ETF的过于乐观的预期在不同时期可能对加密货币价格产生的分水岭效应。”
英为财情 56401
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