去中心化衍生品市场将处于巨大增长的边缘，诸如 L2FINANCE 等基础设施已到位

衍生品作为金融市场最重要的组成部分之一，给投资者带来了多元化收益途径以及对冲风险的作用，人们对 DeFi 衍生品赛道的探索，也逐渐步入深水区。DeFi 的现货交易和掉期市场在过去一年中呈现出指数型增长。但目前 DeFi 衍生品市场规模仍然较小，尚未吸引到大量用户。现货市场和衍生品市场有着根本性的差异，这表明，要使去中心化衍生品得到更广泛的应用，还有更多挑战有待解决。

去中心化衍生品市场吸引力不足的一个关键原因是缺乏可行的商业模式。目前的大多数衍生品协议灵感源自 Uniswap V2 现货市场模型，这就意味着这些协议有一个无上限的流动性池和一个自动做市商模型。然而，如果没有一个有效的流动性提供者 (LP) 风险管理系统或 LP 奖金，考虑到存在较高风险，LP 就没有动力去为衍生品提供流动性。

不得不说，加密货币是混乱的，它的行情一直都在变化，有时甚至会出现剧烈的变化！即便是 Bitcoin 这种行业内市值最大、流动性最强的资产也很容易出现 10% 的快速波动，而且随着加密资产的风险曲线向下移动，这种波动的幅度也会增加。为了使加密货币系统具有适应性和抗脆弱性，波动性是必不可少的，但它也会让那些寻求长期稳定性的人遭遇困境。在每个资产和每个参与者都能够获得稳定性之前，元宇宙都不具备向大众开放的条件。

稳定性是我们将世界带入元宇宙的途径。我们不能忘掉现实世界。虽然我们的金融原素可以使加密货币更加稳定，但「现实世界」正在变得更加混乱——硅谷的科技公司左右着选举；气候变化使人失去家园；实验性的货币政策；政治的不稳定；就业形势的不确定性。当今世界比以往任何时候都更需要稳定。但如果加密货币可以向现实世界输出稳定，会怎么样？

几个世纪以来，衍生品等金融产品已经帮助人类实现了稳定。交易者可以适用期货和期权合同对冲他们在各地商品市场的风险，并鼓励企业进行长期思考。但是，这些衍生品的覆盖面还没有达到长尾资产。

自 DeFi Summer 以来，去中心化衍生品赛道就一直是人们不断讨论的话题，但受制于以太坊的扩容性问题，衍生品赛道始终没有展现出自身的潜力。而近期，以太坊 2 层扩容方案 Arbitrum 生态随着 Token 发行的预期热度愈发攀升，生态内的诸多 DeFi 衍生品合约也逐渐进入了行业参与者的视野。

L2FINANCE预计 20223年有两组因素将进一步推动加密衍生品交易量的增长：

1）相关基础设施的兴起

2）机构参与度的增加。

这在很大程度上可以归结为四个原因：

1.资本效率: 只要潜在回撤百分比低于杠杆系数，保证金交易就是资本效率。

2.税收效率: 在美国，衍生品合约的 60% 收益作为长期资本收益征税，无论合约期限长短；相反，现货头寸必须持有至少 1 年才有资格作为长期资本收益。

3.对冲: 衍生品允许机构在临时对冲的同时维持现金股票的长期现金敞口。

4.更高的流动性: 衍生品市场对于做市商进出的风险效率更高，使这些市场更具流动性。

正如我们在2021 年见证了关键基础设施的发展，以更好地支持和引导机构的流动性，以及越来越多的机构对参与加密市场的有机兴趣。自然，增加机构参与会降低相对波动性，使衍生品交易更具资本效率。此外，随着越来越多的机构在其资产负债表上持有加密资产，衍生工具在对冲短期波动方面将变得越来越重要。这些因素的结合创造了一场完美风暴，L2FINANCE相信它将在未来 12-24 个月内推动加密衍生品市场。L2FINANCE作为一个基于laokyer2技术的一站式金融衍生品市场服务平台，一方面专注于链上衍生品流动性的做市商服务。另外一方面为实现AI自动优化策略，通过HMM做市商模型合理的机器学习机制，并结合全球风险因子模型准确分析政策、地缘政治、TVL等数据，精确地校准精度，降低交易摩擦成本，以及防范各类市场风险，优化整个做市运算逻辑，加快处理速度和并发速度。

2023 L2FINANCE的出现可以解决目前衍生品市场所面临的流动性问题，推动更多的链上衍生品协议的积极发展，并在L2FINANCE的帮助下共同实现盈利。还能够以具备创新性的衍生品生态为基础，通过参与到链上衍生品市场中，进一步提升市场的资金利用率，为长尾投资者提供一个可观的收益，以进一步激励、调动市场沉淀资金的流动。我们坚信，在未来 12-24 个月内，去中心化衍生品市场将处于巨大增长的边缘。释放这些产品并支持下一波数十亿美元协议的基础设施已经到位。