从比特币ETF通过预期看区块链行业合规监管之路

奔跑财经 2023-12-09 20:39 29.65万
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12月6日,比特币一度突破44000美元,最高触及44496美元,创下20个月以来的新高,波动率10.11%。沉寂多时的币圈,再掀起“千军万马”的波澜。业内人士认为,本次比特币连续上涨的主要原因是美国证券交易委员会(SEC)批准比特币现货交易所交易基金(ETF)的预期所致。

比特币现货ETF获批是市场强心剂

美东时间11月20日,美国证券交易委员会(SEC)官网披露的备忘录显示:SEC与全球最大资产管理公司贝莱德和灰度公司,就比特币信托ETF上市和交易拟议规则变更进行商议。众所周知,美国监管当局始终对加密货币存在的价格操控、洗钱和安全风险表示担忧,因此比特币现货ETF一直处于悬而未决的境地,如今贝莱德有望申请比特币现货ETF获批。

这将意味着,投资者可以在纳斯达克或纽约证券交易所(NYSE)等传统市场交易,并且在不直接持有比特币等加密资产的情况下,通过合规的方式参与到比特币市场,而并非在鱼龙混杂的加密市场交易。

除了合规交易之外,这也足以证明SEC认可了加密资产市场的成熟度、风险系数以及监管架构,将为加密市场吸引更多机构投资者源源涌入提供了保障。据悉,2021年10月,美国首只比特币期货ETF ProShares Bitcoin Strategy (NYSE:BITO) 正式登陆纽交所,上市第一天交易额就接近10亿美元,创下历史次高纪录。Bitwise Asset Management首席投资官Matt Hougan公开表示,这支比特币期货ETF首日的强劲表现说明“仍然有大量资金被排除在加密货币市场之外,仅仅是因为没有合适的投资途径。”

由此可见,SEC对加密资产ETF态度的逐渐转好是市场的强心剂,开启接受监管的合规交易或将成为加密市场漫漫无期的熊市的救命稻草,沉睡圈里的资本、机构、第三方仿佛都期待合规之路的强势利好和重大机遇。

生死劫,区块链不戴镣铐舞蹈的始与史

万众瞩目期待着加密市场走向通往合规的康庄大道,虽是大势所趋,但仍与币圈十年生死历劫大相径庭。遥想当年,以区块链为噱头的项目方、提供加密交易的平台、期待一夜暴富的韭菜,谁不是在法外之地风生水起,主动接受监管是不存在的。毕竟,区块链自诞生便挟去中心化的“令牌”。

2008年11月1日,一个自称中本聪(Satoshi Nakamoto)的人在P2P foundation网站上发布了比特币白皮书《比特币:一种点对点的电子现金系统》。2009年1月3日,比特币创世区块诞生。众所周知,比特币都是一种点对点、无国界、全世界自由流通的超主权货币,拥有不受监管、不被约束的自由流通方式。

正因这些独特性质,比特币被早期开发者们视为能够颠覆现有金融体系和监管机构的革命性技术。当时开发者、投资人和观察者普遍对任何形式的监管都持有反对态度,认为这将会破坏比特币的自由度和去中心化特性。

让自由之风劲吹,所有怀着“我的资金我做主”想法的韭菜一旦入局,便会遭受不同方式的疯狂收割。

2014年2月,当时世界上最大的比特币交易所MT.GOX门头沟因遭黑客攻击丢失近85万枚比特币,币价暴跌80%,去中心化的安全风险成为致命的刀。

2017年9月4日,七部门联合下发“禁令”,一夜间加密货币市值蒸发80%。毫无疑问,政策旨在将野蛮生长的区块链与加密货币纳入金融强监管框架,可是市场的反应只有逃、窜、跑。逃离监管,转战海外,加密货币市场如脱缰的野马般在法外之地随心驰骋,2018年前五个月代币发行规模已超过2017年全年的两倍,数据显示有近九成新的加密货币在短短几个月破发归零。

2020年3月12日,比特币暴跌30%,以太坊价格跌至80美元,24小时合约市场爆仓38.78亿美元,爆仓人数144527人。这背后最大的利益收割者是远渡重洋坐标海外的交易所,它们使出宕机、插针、停止场外交易、链上拥堵等武器,兵不见血地收割了合约市场多军与空军。所有爆仓用户只能无奈承担狂欢脱离监管之地的任何后果。

随着区块链技术的发展,去中心化金融(DeFi)开始逐渐兴起。投资人可以自由参与借贷、交易和存款等金融活动,而无需传统金融机构的参与。虽然监管机构和传统金融体系一直表示DeFi存在较高的风险和不稳定性,但具有极客精神的DeFi倡导者认为算法为王,去中心化金融无须繁杂的监管机构介入,则能够安全高效自由地完成个人金融活动,他们反对可能破幻加密货币自由性和去中心化特性的监管手段。可是在2021年5月黑天鹅再次降临,比特币暴跌,合约爆仓,链上抵押借贷类DeFi清算,绝对自由最终带来的是置之死地。

2022年至今加密货币市场深陷熊市极寒,市值严重缩水,Terra、FTX、三箭资本接连破产倒闭。人们正在等待加密市场的春暖花开,而这一次,行业人士将希望寄托于比特币ETF获批。

区块链行业的自由之风还要劲吹?

于洪流之中,观潮起潮落。起起伏伏,涨涨跌跌。十年币圈,有天降横财的机遇,更多的是哀鸿一片的悲惨,绝对的自由运行导致了行业的绝对贪婪、混乱与无序。传统市场对“区块链+”“加密货币”的信任透支殆尽,加密市场仍旧是不被主流认可的边缘产品,圈里人不堪出来,圈外的人不屑进去,区块链行业生态一度陷入泥潭,无法自救,亦无法洗白。

一直游走在法外之地的加密货币市场,这一次终于真正由衷地开始期待市场的合规,实属不易。正如美国前财政部长兼世界银行首席经济学家拉里萨默斯所言,加密货币将以健全的方式得到更好的监管,而不是被视为自由主义者的天堂。

世界上最大的自由是戴着镣铐的舞蹈。只有正视接管、接受监管、拥抱监管,行业才有望健康持续发展。加密货币市场是时候思考约束与底线的问题了,行业有行业的底线,而每位圈中人心里也该有一杆秤,时刻衡量着自己的行为与欲望,正如冯骥才所言“底线是无形地存在于两个地方,一在社会,一在每个人心里。”心有所敬,行有所循;心有所畏,行有所止。

去中心化的合规之路

监管已经成为区块链行业发展的新趋势。越来越多的行业人士开始关注区块链技术的监管和合规问题,以及如何获得更多国家或政府的认可和接受。

2024年1月初我们或将见证比特币的合规交易,然后逐渐会有更多加密资产ETF获批,这只是区块链生态合规之路的一部分,未来我们必将形成在不牺牲区块链项目去中心化原则的情况下实现相对合法化。

首先,我们必须对区块链技术所独有的去中心化特性与中心化合规监管之间并不相悖这一观点形成一致看法。其次,在逐渐合规的道路上,政策有可能在保证创建和维护开源技术的自由,确保信息的公开可验证性,尊重个人主权的基础上,实现对公共区块链、智能合约应用、分布式代币持有者和去中心化自治组织等的创新监管。

正如Mario Laul与Placeholder在《监管合规是区块链去中心化的最后一块拼图》一文中提到:逐步去中心化与逐步合规两条道路最终会相互交汇,挑战在于需要寻求适用于具体情况的法律建议;尽最大努力遵守所有适用法律;在有争议或不明确的领域,想方设法促成平衡的监管结果;一旦实现明确的法律/监管,尽最大努力遵守所有适用法律。

世界皆是从无序到有序,区块链行业开始摒弃原有的反抗态度,逐渐转向合作共赢的发展模式,这也是向传统市场释放了强大的信号,加密货币市场将更好地融入主流金融体系,实现规范化和标准化,降低市场风险和损失,从而提升区块链行业的公信力和信任度。

那么,如果走向合规和监管道路之后的区块链、智能合约应用以及加密货币,你觉得会带来哪些利和弊呢?

本文来源:奔跑财经 原文作者:明曦 责任编辑:Seven
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