摩根大通看好比特币市场：灰度抛售可能终结，美国比特币ETF创纪录净流出

摩根大通日前发表报告，指出灰度比特币信托的抛售势头或已经结束，而美国比特币ETF却经历了创纪录的净流出。这一分析引发了市场对比特币走势的关注，投资者普遍关心市场是否会面临进一步下行压力，或者是否会很快复苏。本文将对这一问题进行简要分析。

摩根大通的观点

摩根大通表示，最近比特币抛售背后的推动力可能已经结束。

随着交易所交易基金获批的乐观情绪增强，比特币在 2023 年下半年上涨，但本月早些时候比特币的首次亮相已被证明是全球最大加密货币的“抛售新闻”事件。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 在最新报告中表示，近期比特币抛售的主要来源可能来自灰度比特币信托基金（GBTC）。他指出，灰度比特币信托基金作为场外交易产品，在比特币ETF获批之前，曾因其折价交易价格而导致大量资金外流。然而，随着比特币ETF获批，资金流出势头或已见顶。

报告中指出：“去年 GBTC 投资的获利回吐（以低于资产净值）的价格获利，可能是比特币回调背后的主要推动力；自 GBTC 转换为 ETF 以来，迄今为止已有 43 亿美元退出。”

美国比特币ETF的净流出

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 周四在给客户的一份报告中表示，抛售的主要来源来自灰度比特币信托基金（GBTC）。

与此同时，在投资者对转换为 ETF 充满信心之前，该基金作为场外交易产品的交易价格大幅折扣，过去两周出现了大量资金外流。这可能与投资者对比特币市场前景的谨慎态度有关。不过，值得注意的是，净流出的主要驱动因素并非投资者对比特币的不看好，而是市场整体环境的不确定性。

是否会面临进一步下行压力

当前，市场对比特币走势的不确定性导致了投资者的谨慎态度。摩根大通在最新报告中指出，灰度比特币信托基金（GBTC）的抛售势头可能已经结束，这为市场注入了一丝乐观情绪。然而，我们仍需审慎对待市场的短期波动。

首先，近期比特币的下跌主要受到灰度比特币信托基金的抛售影响。而摩根大通认为，这种抛售的主要动力是由于去年该基金的投资获利回吐，随着GBTC转换为ETF，资金流出趋势有望减缓。然而，市场走势受多种因素影响，而目前全球宏观经济环境和地缘政治风险仍存，这或许对比特币的短期表现构成压力。

其次，美国比特币ETF经历了创纪录的净流出，反映了投资者对市场的谨慎态度。这可能与近期全球市场的不确定性和避险情绪上升有关。虽然净流出不一定代表投资者对比特币本身的失望，但市场的不确定性可能会导致资金寻求更为稳定的资产，进而对比特币产生一定的压力。

总之，在分析市场是否必然面临进一步下行压力时，需全面考虑多方面因素。

市场可能会很快复苏

尽管当前比特币市场面临着一些下行压力，但我们也不能忽视一些积极的迹象，这可能为市场提供复苏的契机。

首先，摩根大通在其报告中提到，灰度比特币信托基金（GBTC）抛售的结束可能是市场复苏的信号。随着GBTC资金流出的放缓，市场对于比特币的下行压力可能会减弱。投资者可能会逐渐对比特币市场表现恢复信心，进而推动市场走向积极方向。

其次，市场中的一些技术指标显示，比特币的过度卖出情况或许已经见底。如果市场情绪逐渐稳定，投资者可能会看到这一时机进行低位抄底。技术面的改善往往是市场复苏的重要因素之一，而投资者对于这些指标的观察可能在市场反弹时起到推动作用。

截止当日，比特币的基本面依然强劲，区块链技术的发展和全球范围内对数字资产的认可不断提升。长期来看，这些基本面因素可能为比特币提供支撑，有助于市场逐渐摆脱短期波动的影响，实现长期复苏。

结语

当前比特币市场面临多重因素影响，引发了市场参与者对未来走势的关切。摩根大通的最新报告指出，灰度比特币信托基金（GBTC）的抛售可能结束，但同时美国比特币ETF却经历了创纪录的净流出，为市场的复杂性增添了一层不确定性。

市场是否必然面临进一步下行压力，目前仍受到多方面因素的制约。灰度比特币信托基金的资金流出对市场造成了一定的冲击，而全球宏观经济环境和地缘政治风险的不确定性也令投资者保持谨慎态度。美国比特币ETF的净流出反映了投资者对市场的谨慎看法，可能受到全球市场的不确定性和避险情绪的影响。

然而，市场是否会很快复苏也存在积极迹象。摩根大通认为灰度比特币信托基金的抛售势头或已经结束，技术指标显示比特币可能已经见底。此外，比特币的基本面依然强劲，区块链技术的发展和全球对数字资产的认可仍在提升，这可能为市场提供长期支撑。

综上所述，市场走势仍充满变数，投资者宜密切关注各类因素的演变。在不确定性中保持理性，谨慎决策，是当前投资者需具备的关键素质。