一文读懂嘉楠招股书：区块链第一股，占BTC总算力的 21.9%

划重点：

全球区块链第一股

嘉楠Canaan是全球比特币矿机的第二大厂商。同期，公司出售的比特币矿机占全球出售的所有比特币矿机的总算力的21.9％。

嘉楠Canaan2018年实现总收入27亿元人民币。

嘉楠Canaan从未参与过加密货币投机或任何加密货币挖掘活动。

成立至今，嘉楠Canaan共完成了7种针对28nm，16nm和7nm ASIC的流片，成功率为100％。

北京时间10月29日消息，嘉楠Canaan正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股文件，计划以发行ADS的形式在纳斯达克上市，计划募资不超过4亿美元。瑞信、花旗、华兴和招银国际担任承销商。 

10月24日下午，国家就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。国家强调，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。 

这意味着区块链技术正式成为国家级产业，也是中央对于整个科技领域自主创新的高度重视。

自从新华社发布消息后，美股、港股、A股等资本市场的区块链概念股被资本热捧。

作为全球第二大矿机厂商，一旦上市成功，嘉楠Canaan也将成为真正意义上的“全球区块链第一股”，将引领中国区块链行业占据创新制高点、取得产业新优势。

全球第二大比特币矿机生产商，占总算力的21.9%

2013年1月，嘉楠Canaan董事长兼首席执行官张楠赓及其团队发明并交付了首批采用ASIC（专用芯片）技术的加密货币矿机。公司最初将研发工作投入到用于比特币挖掘的ASIC应用，从而迅速积累了ASIC设计经验。这些经验为嘉楠Canaan在技术和资本方面奠定了坚实的基础，同时也为其进一步开展涉及AI芯片的研究和开发做好了准备。 

从2017年年初到2019年6月30日的30个月中，嘉楠耘智总共生产了1.3亿多个ASIC。

根据独立调研机构Frost＆Sullivan的数据，截至2019年6月30日，嘉楠Canaan是全球比特币矿机的第二大设计商和制造商。同期，嘉楠Canaan出售的比特币矿机占全球出售的所有比特币矿机的总算力的21.9％。

2018年实现总收入27亿元人民币

嘉楠Canaan总收入从2017年的13.081亿元人民币增长到2018年的27.053亿元人民币（3.941亿美元），增幅达106.8%。

嘉楠Canaan在招股书中表示，比特币价格将直接影响比特币矿机的市场需求和价格。2018年比特币价格大幅下跌，截至2019年第一季度末，比特币价格保持在相对较低水平，而从2019年第二季度开始，比特币价格出现了一定程度的回升。公司预计这一回升趋势将继续下去。而经营业绩将随着2019年第二季度比特币价格的回升而改善。

招股书还提到，经营业绩已经受到并将继续受到许多因素的影响，这些因素主要包括以下几个方面：比特币价格的波动； 区块链技术的发展，尤其是比特币；人工智能技术的发展，尤其是边缘计算；产品的性能和成本； 生产能力; 研发投资； 监管环境。 

目前嘉楠Canaan新增了AI芯片业务，开发了用于AI应用程序的ASIC，并继续在边缘计算领域进行投资。

据Frost&Sullivan预测，到2023年底，全球人工智能芯片市场将从2018年的344亿元人民币上涨达到约2216亿元人民币，年复合增长率为45.1%。加工芯片市场中的ASIC预计将以15.8%的复合年增长率实现最快的增长，从2018年的317亿美元增长到2023年的661亿美元。 

从未参与加密货币投机

2017年，比特币价格急剧上升了1289.0％。随着比特币的价值得到越来越广泛的认可，更多的资金涌入市场，导致这一年比特币价格急剧上涨。结果，越来越多的矿工一直在寻求更多高性能的加密货币挖矿硬件，以弥补快速增长的挖矿难度。 

嘉楠Canaan主要专注于挖矿芯片设计和矿机制造以及矿机销售。 

尽管已经成为全球第二大比特币矿机设计和制造商，但嘉楠Canaan在招股书中表示，与许多同行不同，公司从未参与过加密货币投机或任何加密货币挖掘活动；一直专注于技术开发，设计和研究，并致力于区块链和AI行业的长期发展。 

流片成功率100%

2013年1月，嘉楠Canaan发明并交付了首批采用ASIC技术的加密货币矿机，到如今公司共完成了7种针对28nm，16nm和7nm ASIC的流片，成功率为100％。招股书显示，在2017年，2018年和截至2019年6月30日的六个月中，该公司总共生产了1.3亿多颗ASIC。

强大的量产能力，以及在区块链应用中实现ASIC设计商业变现的能力，均为嘉楠Canaan在技术和资本储备方面提供了早期优势。目前，经过多年的ASIC设计与流片，嘉楠Canaan拥有使用的大多数知识产权，并积累了宝贵的专业知识和多代工艺参数，为日后的产品快速迭代提供经验积累。 

事实上，嘉楠Canaan也是全球为数不多的在ASIC设计过程中拥有先进技术积累的公司之一，包括算法开发和优化，标准单元设计和优化，低电压和高能效操作，高性能设计系统和散热等技术。这将确保公司在区块链领域保持领先地位。 

未来：继续升级比特币矿机性能 引领行业向上发展 

回顾嘉楠Canaan成立6年多的时间，比特币矿机业务为公司提供了坚实的技术和资金基础，为其进一步研发人工智能芯片做了更好的准备。

招股书中显示，嘉楠Canaan表示未来将继续推出IC解决方案，通过定制的软件开发和服务为区块链和人工智能应用程序提供更高的性能。公司希望成为超级计算解决方案提供商引领者，并促进区块链行业的发展。公司将通过整合最先进的技术，继续升级比特币矿机，以提高其性能和竞争力。

“我们的使命是使所有人都能使用超级计算，并使区块链和AI技术得到广泛采用，以改善生活。”招股书写道。