信链财经直播第三期：黑色星期四暴风持续，挖矿能抵抗币价风险吗？

今年3月，随着疫情的全球性扩散，各国遭受了2008年以来最大的经济压力，币圈也迎来了”减半行情“的熊市。币价的下跌也给挖矿带来了极大的挑战，许多币友不知熊市入手矿机是否是最佳时机。

针对这种情况，信链财经邀请火星财经和火星云矿的联合创始人商思林进行解读，一同了解挖矿是否能抵抗币价风险？

以下为本次采访全文：

商思林：大家好，我是火星财经和火星云矿的联合创始人商思林，是王峰十问、火星财经内容及运营的核心成员之一，过去几年也一直在辅助王峰做火星财经的战略业务布局。参与筹备火星财经之前，我曾经做了10年的媒体，3年的风险投资。

信链财经: 最近的比特币大跌对矿工的实际影响和冲击？

商思林：最近的比特币价格伴随全球资产危机，进行了“减半”式的下调，对挖矿的影响还是挺大的。

大家知道，距离比特币第三次减半还有50多天，减半后主流矿机的挖矿成本将接近9000美金。即使不考虑矿机本身的折旧，最好的机器关机价也要超过7000美金。

所以，如果到时候还是5000美金左右币价，理论上所有的矿机都要关机。包括刚刚发布的蚂蚁s19，目前市场的主流、m20s、t17以及上一代的s9。从这点上说，这是实打实的历史性矿难。

极端情况下就是没有矿机运行了，比特币将进入休克状态——因为没有矿工给你记账转账了。

但事实上，挖矿产业是一个动态平衡的系统。假设币价不变，率先关机的是成本更高的老矿机和资金压力大的中小矿工，这会导致算力和挖矿难度的下降，这会使得矿机挖出更多的比特币。

初步估算，当算力下降10%，挖矿难度下降20%多时，部分s17矿机多挖出的比特币可以对冲币价的低迷，就可以开机了。当算力进一步下降20-30%，挖矿难度下降40%时，s17、m20s、t17等主流机器也可以开机了。

真实情况可能是，要么币价上涨到主流矿机可以开机的水平，也就是7000美金以上；要么是小规模矿难后，算力从目前的100e降到70e左右，主流矿机开机。

所以，挖矿产业并没有到遍地哀鸿的地步。减半前这个币价，s17、m20s都在关机线以上，t17和m21随时跌破关机线。但因为矿工都已经预交了半个月到1个月电费，算力只下降了10%左右。算力的下降会在未来2个月内逐步发生。

总之，如果你看好比特币中长期的价值，现在矿机价格已经跌到历史高位的50%左右，非常接近矿机厂商的成本。

事实上，熊市才是挖矿的进入时机，而不是牛市。

其实大家看历史走势就可以明白，矿机的价格一定是随着比特币价格的上涨而上涨的，还不算算力的提升，难度的提升，矿机的价格基本上就是比特币的映射。

我记得17年底，18年初，比特大陆的s9卖到过3万6，那时候币价简直是天堂吧，很多人17年10月份进去，2个月就挖回成本了。但再往后，12月份很多人非常兴奋地往里冲，结果是死在了沙滩上。

另外一个角度看，挖矿产业是整个比特币内在价值的基石。各种因素和力量共同作用下，不会让这个基础价值摧毁。

目前整个挖矿产业规模约有250亿元，覆盖矿机、矿场、投建和电费等方面。如果你去过矿场，亲耳听到上万台矿机轰鸣的声音，亲身感受热浪扑在你身上，你会被深深震撼。250亿元背后是300多台矿机不分昼夜在运转着比特币，让它能够实现去中心化的、安全、稳定的转账。

通常，我们认为供需决定价格，而非成本。但如果没有矿工提供基础性保障，供需将不复存在，币价更无处谈起。

刚才提到算力可能会掉到70E，这意味着比特币的安全性降低了，从过去10年看看算力降低从来只是短期现象，不符合比特币持续茁壮成长的历史驱动力。

所以我相信，大概率币价会恢复，至少到主流矿机的关机线以上，也就是7000美金。而我更看好比特币在这轮危机中的历史性上涨机会。具体我可以稍后再分析。

信链财经: 怎么看比特币的价格走势和第三次减半？

商思林：我先说结论，比特币正面临减半和全球经济危机两个历史性机遇的叠加，现在可能是未来4年最好的抄底时机。

此次暴跌是因为比特币与全球主流资产之间表现出一定的关联度。

此前，比特币与黄金、纳斯达克指数等基本没有呈现出正相关性。但从这次市场表现来看，比特币下跌逻辑与主流资产存在相关度。我相信将来上涨也会增加关联度，而比特币的真正价值会赢得更多主流世界的重视。

根本原因在于，我们之前总是说比特币是数字黄金，但一直缺少一个强有力的证明，而这一次全球经济危机有可能是比特币自我证明的最好机会。

很多人只是很粗略的拿黄金和比特币做一个对比。这是不够的，事实上，比特币和黄金有非常多的惊人相似性。

我分享几个数字：目前全球黄金存量约20万吨，地下已探明未开采约有5.5万吨。这两个数字的对比，与比特币已挖出1800万多枚，尚有200多万枚未挖出相当——这意味它们都会持续增加供给的稀缺性。

黄金每年的产出大约是4000多吨，比特币减半后每年产出32.8万个，二者的通胀率在1.7%左右，非常接近。低通胀率正是成为避险资产的一个重要基础。在这点上，任何国家货币都不可比拟——英镑诞生以来已经贬值95%

黄金有上千年的共识历史，对黄金价值的认可穿越了地域、时间和文化限制。但细究黄金何以成为全球共识的呢？

全球的黄金只有10%，因为其物理特性用于工业生产，约有50%用于首饰、珠宝；其他40%的黄金，被国家和民间存储起来。也就是说，90%的黄金的用途在于其“价值存储和财富标签”作用。

本质上，黄金不需要有任何内在价值。它之所以值钱，是因为人类社会赋予了它价值。

当然了，黄金天然具有化学性质稳定、容易携带、没有毒性，而且比较稀有——又没有稀有到无法流通，这些特质让他战胜了化学元素周期表上的其他107种元素（包括最接近它的银）。

回过头来看比特币，它一诞生就解决了稀缺性和低通胀率的问题。而且它同样稳定；它比黄金更便于携带和交易，可以支持更小单位的自由分割；它几乎不可能造假——黄金则不同，普通人没有辨别真伪的能力。而这一切，并不依赖于某个或某几个中心化机构来运转。

比特币只是需要一个共识的过程。经历11年的发展，它已经证明了成为一个自动运行的价值存储载体的可能性。

我认为，每一次危机都会让更多人意识到比特币“数字黄金”的价值，甚至说，它比黄金更适合做价值存储的工具，是属于人类新千年的黄金。

有人可能会说，即使是数字黄金又怎样，黄金在这轮危机中也跌了快10%了啊。

没错，即使是黄金，在危机到来时也会遭遇巨大的跌幅。2008年金融危机时，黄金价格从2008年3月份到11月份，8个月的时间下跌了30%。

原因也比较简单，在危机爆发初期，市场陷入恐慌情绪，到处是资产价格下跌及其伴生的各种强制平仓。市场上最受欢迎只有流动性和稳定性最好的现金和国债，确切的说是美元和美债（人民币同样坚挺，但不具备全球流动属性）。在这种情况下，即使是乱世黄金法则也不管用了，黄金被大量抛售。

但乱世黄金法则终将归来。我们同样看下历史数据，2008年11月份，黄金迎来了至今为止最大的一个3年持续攀升期，直至2011年9月的历史最高的1900美金。

黄金重新上涨的原因也比较简单，市场情绪恐慌期过去了，各国政府救市的货币政策和财政政策也明朗化并开始真正发挥作用。这个时候，投资者手握大量现金会重新进行资产的配置，而黄金会成为一个必选项。

我相信，随着各国政府和央行大放水，各类资产将在同一擂台「竞技」。我认为比特币一开始未必是首选资产，但在经过市场试炼之后，它有机会和黄金一样成为主流投资者的优先选项。

这次比特币价格调整相当于跟全球资产做了一次深蹲。在全球局势逐渐明朗，流动性需要寻找新的投资洼地时，比特币也开始了第三次减半。

第一次减半比特币上涨了77倍，第二次是30倍。有人认为第三次减半的绝对数量占比太低了，不到比特币的2%。但仔细分析并不是这样：目前已经挖出的比特币是1800多万个。但种种迹象表明，其中至少有400多万已经永久丢失了。还有1000多万长达1年甚至更长时间没有动过。

也就是说，32.8万个比特币，几乎是占流通盘8%的供给减少，直接影响还是很大的，对预期的影响更大。

个人认为，在未来一年半内，比特币减半行情依然可期，而放眼4年减半周期，十倍涨幅是可以期待的。

10倍涨幅什么概念？也就是1万亿美金，几乎是苹果公司的60%市值。对于一个历史级的全球化的价值存储平台来说，这才刚起步。

再总结下：比特币目前不是避险资产，但可能是第一个永动的、事实上的通缩型价值发酵载体。我认为从中长期的价值来讲，它是一个优于黄金的高价值资产，并且会走出一条和黄金不一样的高价值资产路线。

信链财经: 我为什么挖矿？为什么说挖矿比买币更划算？ 

商思林：挖矿对我自己的投资观念改变非常大，可以说是入了矿圈，你的币圈投资才算完整。买币和挖矿不是非此即彼的关系，我建议大家都要配置。

通常来说，挖矿是一个长期的更便宜获得比特币的方式。

其一，直接成本。现在的币价来说，短期挖矿的成本与二级市场买币持平，部分老矿机甚至要高于买币。但从长期平均来说，挖币成本大概是你买币成本的6-9折。从这点事看，挖矿是一个划算的方式。

其二，挖矿是一个3-4年的投资，我们得从长期看到底划不划算。从比特币诞生10年的大周期看，每个减半周期都经历了惊人的上涨。第一次是77倍，第二次是30倍。

把时间拉长到3-4年，如果你都不相信比特币有数倍甚至是十倍以上的增长，那基本上也不用在区块链产业里下注了。所以，现在入局挖矿，就是一一个低的价格锁定未来3-4年的投资成本，所以，它是划算的。

其三，挖矿是更好的hold币的方式。大家经常开玩笑说，凭运气赚的钱，凭本事亏回去。就是因为在一个波动如此大的市场里，我们普通人短期操作越多，越容易亏损。老矿工都明白一个道理，囤币比炒币更重要，币的数量比短期币的价格更重要。

矿机寿命3-4年，你本质上是买了一个3年以上的比特币看涨期权，以现在锁定的价格，每天获取比特币，大大降低你短期操作的频率。

其四，币圈也要讲究资产配置，应该至少配置三分之ー到一半在挖矿上，熊市时比特币有最好的抗跌性。资产越多的人配置比例就越高，其实当你有几十万、数百万甚至上千万投在币圈的时候，你必须要有很大部分配置在挖矿上，这是你真个资产稳定性的基座。

挖矿完全可以承受动辄上亿的资金进入，而不会引发市场海啸，还没有哪个数字货币有挖矿这样的资金承载力”。

信链财经：火星云矿号称一站式实体矿机挖矿平台，具体提供哪些服务？

商思林：首先，我们是卖实体矿机，然后提供一站式的挖矿服务。

我们的矿机都是按台，按照品牌和型号来进行投资，投资又分永久产权和分时租赁。前者矿机的产权归你，只不过火星云矿来帮你做一站式挖矿服务；后者是火星云矿的产权矿机，租给你一个时段使用。

我们都支持用法币来购买。一切都真实可见，合规可信。

这有点像京东商城+送货上面服务；只不过因为矿机的专业性很强，涉及服务链条很多，我们把整个中间环节全接管了。

对于用户来说，他只需要注册一个账号，然后选择机型，付款，后面就等着每天收比特币就可以了。你买1台机器是这样，买100台也是这样。

挖矿是整个区块链世界里跟线下接触最多的领域。包括但不限于机器选型、物流、矿场、运维、维修、矿池、资产安全等，每一个环节都可能出问题，而且不是你可以主导去解决的问题。

火星云矿提供一站式的服务，把整个中后台的事情都帮客户做了。而且是用最严的产业标准来做。

比如火星云矿要求合作矿场至少要具备以下条件：

1. 矿场均已稳定运行超过一年；

2. 使用手续齐全的全年火电；

3. 全年算力平均在线率超过98%。

从业务稳定性角度，火星云矿以算力在线率为最终评价标准，火星云矿对合作矿场平均算力在线均要求达到或超过98%。基于可用率的数据要求，火星云矿对各合作矿场都进行全方位的考察和评审。

从建筑结构、消防、耐震、管线设计到电信安全和人员素质均进行单项考察和评分。作为最重要的电力资源，更要考察用电性质是否合规，供应是否稳定性，入电方式、电力设备以及紧急供电应变情况等等。

信链财经：托管在火星云矿的矿机谁来维护呢，如果发生断电的情况，会有补偿吗？

商思林：托管在火星云矿的矿机由我们来做维护，包括机器的基础运维和矿机维修。因为我们同一期发售机器放在一起，来算平均算力收益，个别机器的质量问题对平均收益的影响微乎其微。无论是断电还是质量问题，我们保证矿机算力在线率达到98%。如果低于98%火星云矿会给用户补偿算力。

断电还有一种情况就是不可抗力，包括自然灾害及类似此次疫情期间的政策原因，这种原因也是矿业的一个无法完全回避的风险。我们会根据停电的时间来延长矿机运维服务的时间，如果矿场出现整体性关停，我们在全球范围内有很多深度合作的矿场，也会第一时间转移矿机。

信链财经：购买的矿机不想挖了如何处理？收益入不敷出怎么办，矿机如何转手？

商思林：我还是建议从中长期的角度看待挖矿收益问题，短时间内入不敷出可以暂时下架，一旦币价或者算力支撑重新开机，我们会第一时间恢复上架。

因为是实体矿机，我们也支持客户来中途转手矿机+挖矿服务包，但更多时通过用户账户的转让来实现的。我们也计划在减半后推出矿机的c2c转让平台，帮助大家实现资产的流通。同时，也在规划平台回购及挖矿算力合约，都可以帮助投资者实现资产灵活处置。

信链财经: 目前很多云算力平台已经跑路了，火星云矿提供的分时租赁服务算是云服务吗？那永久产权呢？

商思林：确实有“云算力平台”跑路，跑路的原因不在于他们是否提供了云服务，而是在于他们提供了假算力，甚至本身就没挖过矿，完全是一个资金盘，新钱还旧钱的游戏。

最近发生的一个著名的事情是美国一个三人团伙，在过去5年里利用挖矿的庞氏骗局，骗了7.2亿美金。

我们身边这种例子也很多，前两天还有一个客户给我发来截图，我一看，投入10万块钱，一年后拿回30万。这种事能信吗？我跟大家强调下，但凡给你说挖矿短期高回报的，你上去就拉黑，百分百没错。

挖矿不是一个短期高回报的事情，而是寻求在挖矿周期囤积更多比特币，享受比特币历史性牛市的大回报。

我给大家说个概念，你从现在开始挖，2个月比特币产出减半，3年挖矿周期内假设比特币价格不变，你挖出来的币，比你一开始就直接买币20-40%，这个比例波动，取决于比特币抵扣电费比例。你赚的就是这部分多出来的比特币。

所以，理性看待挖矿的回报，挖矿就是一个中长期看多的比特币期权，而且是比较温和的杠杆。不要被资金盘利用，是避免投资损失的重要前提。

区块链产业最大的风险就是很多环节都是靠人肉来连接的。所以，你是什么人，你过去在这个行业里做过什么事，也就是我们常说的信誉和品牌非常重要。

火星云矿脱胎于火星财经。过去2年，我们与业内超2000家区块链项目、平台和投研机构有过业务合作。火星品牌是否是一个可信任的品牌，大家可以去做一个调研。

其二，正是基于这些合作，我们在挖矿的产业链上每一个环节，都得到了产业最top玩家的鼎力支持。包括今天来自比特大陆的的嘉宾。这是我们能提供优质服务的基础吧。

我们售卖的是实体矿机+服务。分时租赁，与其说是云算力，可能概括为云挖矿更合适。无论是拥挤产权，还是分时租赁，都是以实体矿机存在为前提的。在实体矿机基础上，我们提供一站式的云挖矿服务。

后面我们会继续完善整个投资过程的透明性，考虑提供矿机发货清单、投资收益审计在内的全流程透明计划。