黄奇帆：数字化经济的底层逻辑

现在我就5G背景下数字化经济、数字化平台发展的路径、模式和特征，跟大家做一个报告。第一部分就是5G背景下金融科技的特征、路径和遵循的原则。

黄奇帆：研究员、复旦大学特聘教授、中国国际经济交流中心副理事长

互联网数字化平台的“五全”基因及其颠覆性作用

所谓数字化平台，是指大数据、人工智能、移动互联网、云计算、区块链等一系列数字化技术组成的“数字综合体”。

如果将互联网数字化平台用人来类比：互联网、移动互联网以及物联网就像人类的神经系统，大数据就像人体内的五脏六腑、皮肤以及器官，云计算相当于人体的脊梁。没有网络，五脏六腑与和脊梁就无法相互协同；没有云计算，五脏六腑无法挂架；而没有大数据，云计算就是行尸走肉、空心骷髅。有了神经系统、脊梁、五脏六腑、皮肤和器官之后，加上相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基础的“大智移云”平台就已经成型了。

而区块链技术，就像更先进的“基因改造技术”，从基础层面大幅度的提升大脑反应速度、骨骼健壮程度、四肢操控灵活性。互联网数字化平台在区块链技术的帮助下，基础功能和应用将得到颠覆性改造，从而对经济社会产生更强大的推动力。

为什么互联网数字化平台会有如此强大的颠覆性？研究表明，“大智移云”基础平台存在“五全信息特征”：全空域、全流程、全场景、全解析和全价值的信息。

所谓“全空域”是指打破区域和空间障碍，从天到地，从地上到水下，从国内到国际可以泛在的连成一体；

所谓“全流程”是指关系到人类所有生产、生活流程中每一个点，每天24小时不停地信息积累；

所谓“全场景”是指跨越行业界别，把人类所有生活、工作中的行为场景全部打通；

所谓“全解析”是指通过人工智能（AI）的收集、分析和判断，预测人类所有行为信息，产生异于传统的全新认知、全新行为和全新价值；

所谓“全价值”是指打破单个价值体系的封闭性，穿透所有价值体系，并整合与创建出前所未有的、巨大的价值链。

现代信息化的产业链是通过数据存储、数据计算、数据通信跟全世界发生各种各样的联系，正是这种“五全”特征的基因，当它跟产业链结合时形成了产业链上、中、下游的各种信息，成为十分具有价值的数据资源。

可以说，任何一个传统产业链与数字化“五全”基因结合，就会立即形成新的经济组织方式，从而对传统产业构成颠覆性的冲击。

总之，大数据、云计算、人工智能下的现代互联网体系，具有颠覆性作用。现在的互联网数字化平台，在5G背景下还会进一步形成万物万联体系，其终端连接数比现在人类的手机、平板、笔记本电脑等的连接数将超过上百倍、上千倍。人类的互联网产业也因此将从toC型的消费类互联网发展为toB型的产业类互联网。

而在产业互联网时代，这种颠覆性功能将更为突出。我们常常说的颠覆性产业，主要就是指具有以上“五全”基因的网络数据平台产业，“五全”基因与工业制造相结合时，就形成工业制造4.0；与物流行业相结合，就形成智能物流体系；与城市管理相结合，就形成智慧城市；与金融结合，就形成金融科技或科技金融。

在与金融相结合的时候，无论是围绕金融业务展开的价值链也好、产业链也好，把这“五全”基因信息掌握在手里再开展金融的服务，这样的金融安全度将比没有“五全”基因信息的人工配置的金融服务系统的安全要高很多，坏帐率要更低，各方面的系统性风险的平衡要更好，这是一个基本原理，这也就是我们为什么要非常睿智地、前瞻性地看到科技金融、数据金融平台具有的重大的里程碑意义的经济前景。

互联网数字化平台对人类社会的几方面影响

总体上，就人类社会发展而言，互联网数字化平台在五个方面值得重视。

1）颠覆全球个人支付方式

在数字化浪潮来临之前，我国个人支付主要通过纸币、储蓄卡、信用卡来完成。2002年，在合并了全国银行卡信息交换总中心和18家城市（区域）银行卡网络服务分中心的基础上，我国组建了银联公司。银联创立之后，自主建成银行卡跨行交易清算系统，推广了统一的人民币银行卡标准，在传统支付领域发展迅速，促进了经济社会不断进步。但在创新支付领域，如互联网支付、手机支付、二维码支付等方面进展缓慢。

随着我国移动互联网领域的技术进步与应用普及，基于手机的支付方式走进了生活的每个角落，新的支付方式已经占据主流地位。

移动支付使得个人的资金往来信息沉淀下来成为信用数据，使得企业在业态层面有了极大的创新——所有权与使用权分离。这就是共享单车、共享办公等共享业态能够出现并蓬勃发展的基础。

随着区块链技术在金融领域的逐步渗透，个人跨境转账的底层技术实现方式也开始被改写。

2）重塑贸易清结算体系

在数字化时代，不仅需要改变个人支付方式，企业间、国家间的支付结算方式也需要进行重塑。企业在开展国际贸易外汇结算时，会面临是两国货币直接支付结算，还是以美元为中间价结算的问题。在人民币跨境支付系统（CIPS）上线之前，人民币跨境清算高度依赖美国的SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）系统和CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）。

SWIFT成立于1973年，为金融机构提供安全报文交换服务与接口软件，覆盖200余个国家、地区，拥有近万家直接与间接会员，目前SWIFT系统每日结算额达到5万亿至6万亿美元，全年结算额约2000万亿美元。CHIPS是全球最大的私营支付清算系统之一，于1970年建立，由纽约清算所协会经营，主要进行跨国美元交易的清算，处理全球九成以上的国际美元交易。SWIFT和CHIPS汇集了全球大部分银行，以其高效、可靠、低廉和完善的服务，在促进世界贸易的发展、加速全球范围内的货币流通和国际金融结算、促进国际金融业务的现代化和规范化方面发挥了积极的作用。

但是高度依赖SWIFT和CHIPS系统存在一定风险。首先，SWIFT和CHIPS正逐渐沦为美国行使全球霸权，进行长臂管辖的金融工具。

其次，SWIFT是过时的、效率低下、成本极高的支付系统。SWIFT成立46年以来，技术更新缓慢，效率已经比较低下，国际电汇通常需要3-5个工作日才能到账，大额汇款通常需要纸质单据，难以有效处理大规模交易。同时SWIFT通常按结算量的万分之一收取费用，凭借垄断平台获得了巨额利润。

所以说，在当前数字化浪潮的大趋势下，依托技术更新缓慢、安全性难以保证的SWIFT和CHIPS系统是没有前途的。在大数据平台、区块链技术的驱动之下，构建形成一个新的清结算网络已经成为当前许多国家的共识。区块链技术具有去中心化、信息不可篡改、集体维护、可靠数据库、公开透明五大特征，在清结算方面有着透明、安全、可信的天然优势。

目前全球已有24个国家政府投入并建设分布式记账系统，超过90个跨国企业加入到不同的区块链联盟中。欧盟、日本、俄罗斯等国正在研究建设类似SWIFT的国际加密货币支付网络来取代SWIFT，越来越多的金融机构和区块链平台正在通过区块链试水跨境支付，用实际行动绕开SWIFT和CHIPS全球支付体系。

3）推动智慧城市发展

智慧城市是新型城市化的升级版，是未来城市的高级形态，是以大数据、云计算、互联网、物联网等新一代信息技术为支撑、致力于城市发展的智慧化，使城市具有智慧感知、反应、调控能力，实现城市的可持续发展。在推进智慧城市建设中，务必把握其内在逻辑规律，要抓住两个关键点。

第一，智慧城市建设的基础是万物互联。

世界是普遍联系的，事物的普遍联系和相互作用，推动着事物的运动、变化和发展。随着手机等智能终端和移动互联网的普及，全球70多亿人口已打破地域限制，实现了人与人跨时空的即时互联，这深刻改变了人类社会的形态和生产生活方式。

当前，我们正步入物联网时代，5G通信、物联网、云计算、大数据、人工智能等现代技术的迅猛发展，让物理世界数字化智能化成为可能，推动自然世界与人类社会深度融合，从而将人与人之间的沟通连接逐步扩大到人与物、物与物的沟通连接，一个万物互联的时代即将到来。智慧城市正是以此为支撑的城市形态。推动智慧城市建设，必须全面掌握并熟练运用互联网时代的新技术、新理念、新思维，更加科学主动地推动“城市”与“智慧”融合，否则，很难有大的突破。

第二，智慧城市建设可分为四个阶段循序渐进。

从大逻辑来讲，智慧城市建设起码要经历四步，首先让城市的物能说话，其次让物与物之间能对话，再次让物与人能交流，最后让城市会思考。

这决定了智慧城市建设分为四个版本：1.0版是数字化，这是智慧城市的初级形态，目的是让我们生活的世界可以通过数字表述出来；2.0版是网络化，就是通过网络将数字化的城市要件连接起来，实现数据交互共享；3.0版是智能化，就是在网络传输的基础上实现局部智能反应与调控，如智能收费、智能交通、智能工厂等；4.0版是智慧化，就是借助万物互联，使城市各部分功能在人类智慧的驱动下优化运行，到了这个版本，智慧城市才算基本建成。

这四个版本，前一版是后一版的基础，但又不是截然分开、泾渭分明。推进智慧城市建设，要循序渐进、适度超前，但不要好高骛远、急于求成。

4）医疗保健的根本性变化

现在，随着人工智能的发展，有生命特征、生物特征的微观智能器件今后能替换人的五脏六腑。什么零件坏了换什么零件，最后平衡下来人的平均年龄可以上升到120岁，到那时候，遇上150岁的长寿老人也不稀罕。

互联网数字化平台会给人类的医疗保健带来巨大的促进。我们人类有免疫系统，有三分之一的毛病其实不看也会好。再有三分之一的毛病叫看了也白看，医生没能力看好它。还有三分之一的毛病不看不会好，看了才会好。所以正常的医疗体系应该在这三分之一看了才会好的方面发挥主体功能。三分之一看不好的其实就应该是精神安慰。

怎么充分利用大数据、云计算、远程诊断，把不看也会好的和看不好的这两类毛病给处置清楚？人类医疗技术的进步，要的既能使医保费用、社会保健费用能节约大量的钱，又能使人类最终延长生命。这就是大数据、云计算在人的保健医疗方面的表现。

5）互联网数字化平台对产业发展的影响

互联网数字化时代使我们进入了一个数据价值时代，数据就像传统资源、能源一样有价值，成为企业竞争力的一种标志。

大数据能使我们工作精确，大大提升工作效率；能告知我们一些事物间的因果关系，让我们在不明确因果关系时了解一些事物间的相关性，从而增强预测性；能帮助企业把握全流程、全场景、全产业链、全样本信息的能力，而不仅仅是抽样调查的信息，能使工业制造由客户定制产品，使电子商务更智能，使产业链金融、贸易支付、信用媒介更加安全，付款周期更加缩短，货物周转成本加快下降。数据挖掘形成的智能特性，不仅能帮助人快速找信息（搜索引擎），也能帮助信息找人（推荐引擎），具有机器懂人的智慧，从而主动帮助人们解决问题，做好该做但还没想到的事。

就产业发展而言，工业制造4.0就是“大智移云”背景下的工业制造智能化的经典案例。

在大数据云背景下，产业企业发生了一些重要的变化特征，这方面第一个变化当然是制造业，就是我们所谓的工业4.0概念。

能被称为工业4.0的企业，一般具有互联、数据、集成、转型四大特点，就是企业的仪表、生产线、车间、管理部门、供应链、研发、运营、产品客户、消费者互相实时联通的数据等信息互联互通、实时集成反馈，使得整个工厂企业从传统制造转向个性化定制，实现生产过程柔性化、个性化。具有这种功能的工业4.0企业，充分利用了云计算、大数据、物联网、人工智能、工业机器人、智能传感器、机器视觉数据采集器、智能物流、网络安全等信息技术。

工业1.0讲的是蒸汽机时代，工业2.0讲的是电器化时代，有了电以后，电动机、发电机各种各样的电气化时代的工业。工业3.0讲的是自动化时代，工业4.0讲的是智能化时代。

工业4.0是当代人类社会机器人运作的最高境界，这种境界有三个特征：一是车间里几乎没人，全是机器人，机器人代替人进行高精尖的运转。二是整个车间，整个工厂可以算成一个人，全是自动的。整个工厂大脑决策思考怎么操作，怎么运算物流，可以把整个工厂当成一个人自动化在运转。三是跟整个市场密切联系。产品的需求，市场的定制、市场个性化要求，都在事先设计之中，在流水线中运行，生产的产品不是一批一批的做，不是按同一批次、同一种产品做，而是每一个产品的组件都有不同要求的，因为指令进去以后，机器人能够非常高速度的运作，但又是个性化的生产。

人类自身的发展和进步，本质特征是大脑智慧的发育、发展。由于智能的提升，人类产生了语言、文字；由于语言、文字的产生，人类的智慧知识有了交流、传递和积累，产生了不论是迷信图腾还是宗教信仰或是理想信念、价值观的信仰；由于人类有了语言、文字和智慧，产生了人类社会和组织。正是人类智慧的发展，产生了人工智能，产生了互联网数字化时代。

总之，人类在创造和驾驭工具中发展自己的能力，在智慧的光芒中发展人工智能。不用担心人工智能的智慧发展超越了人类。人类智慧的发展史证明，人类一定会在工具的智能化发展中变更得智慧。

5G背景下金融科技的特征和发展路径

4G技术孕育了举世瞩目的消费互联网经济，电商、社交、文娱为代表的消费互联网迅速崛起。而具有高速率、广连接、高可靠、低延时特点的5G的全面运用，将推动面向大众的消费互联网时代转向万物互联的产业互联网时代。

在大数据、云计算、物联网、人工智能等技术赋能之下，金融科技发展带来前所未有的历史机遇。未来，符合科学、契合规律的金融科技应当具备哪些特征，应当走什么样的发展路径，值得探讨。

金融科技发展的重要基础是产业互联网

金融为实体经济服务。有什么样形态的产业链，就会有什么类型的供应链金融，相伴随的也会有相应的金融科技发展生态。传统产业规模巨大，数字化转型带来的价值空间也非常巨大。全国目前有60余个万亿级的产业集群，根据测算，仅在航空、电力、医疗保健、铁路、油气这五个领域如果引入数字化支持，假设只提高1%的效率，那么在未来15年中预计可节约近3000亿元；如果数字化转型能拓展10%的产业价值空间，每年就可以多创造2000亿元以上的价值。

所以，如果说中国的消费互联网市场只能够容纳几家万亿元级的企业，那么在产业互联网领域有可能容纳几十家、上百家同等规模甚至更大规模的创新企业。

（一）在消费互联网领域，国内C端流量增量即将耗尽，行业主动求变

当前我国移动互联网月活用户增速持续下降，互联网增量红利消退，市场出现互联网下半场的声音。一方面，行业向上游拓展或国际化需求迫切。另一方面，头部互联网企业寻求新增长点的需求迫切，因此提出产业互联网概念，这也是产业互联网金融的产生背景。

从中美互联网行业对比来看，国内尚未出现产业互联网巨头。中美对比，美国产业互联网公司占据美股科技TOP20的半壁江山，相比之下，中国GDP约为美国的70%，但美国产业互联网科技股市值为中国的30倍，国内尚无领先的产业互联网巨头企业。

产业互联网是通过产业内各个参与者的互联互通，改变了产业内数据采集和流通的方式，并运用区块链等技术保障产业内数据、交易的可信性，进而改变产业价值链，提升每个参与者的价值。产业互联网充分体现了数据要素在产业内的价值创造能力，通过挖掘数据要素的价值提升产业价值。

产业互联网综合运用互联网、AI、物联网、大数据、区块链、云计算等新一代技术手段，深入到企业研发、生产、销售等内外各个环节，力图将每家企业都变成信息驱动型企业，并进行互联，从而提高产业的整体效率。

（二）产业互联网与消费互联网的联系与区别

产业互联

网

生产经营活动

1.诞生场景

生活消费娱乐

消费互联网

C2B2B2C(个人-平台-企业-个人)/B2B（企业-企业）

2.发展模式

C2C/B2C(个人-个人/企业-个人)

平台经济，社会资源的共享性与开放性

3.经济形态

个人经济，消费需求中的差异性

偏定制化服务

4.产品特征

偏标准化服务

深度融合

5.商业特征

网络裂变

核心是效率提升

6.价值取向

核心是流量变现

与消费互联网相比，产业互联网有明显的区别。比如，产业互联网是产业链集群中多方协作共赢，消费互联网是赢者通吃；产业互联网的价值链更复杂、链条更长，消费互联网集中度较高；产业互联网的盈利模式是为产业创造价值、提高效率、节省开支，消费互联网盈利通常先烧钱补贴再通过规模经济或增值业务赚钱，等等。

构建产业互联网是产业价值链重塑的过程，产业链上的每一个环节都需要做数字化升级，产业生态不再只是传统意义上把原材料变成产品，还要加工“数据”要素、把数据变成产品的一部分，并进而通过数据产品和服务拓展产业链的价值空间。在发展产业互联网的过程中，传统产业要进行大胆的变革，敢于抛弃落后的商业模式，对组织架构、组织能力进行升级迭代，提高组织内部协同效率，更好更快地为数字化转型服务。

产业互联网的这些特点，正是金融科技下一步发展的重要基础，也是传统金融数字化转型的基本方向。可以这么说，消费互联网金融只是科技金融发展的初级阶段，基于产业互联网的产业互联网金融才是科技金融的高级阶段主战场。

金融科技发展的主体是产业互联网金融

什么是产业互联网金融。产业互联网金融目前没有行业标准定义，我认为产业互联网金融是基于产业互联网发展，通过金融科技向中小微企业提供融资服务的统称，当前主要是基于产业互联网服务的供应链金融、互联网金融产品（如微业贷）、助贷超市等形式，随着行业的发展，未来可能会有新的形式。

产业互联网金融与消费金融的联系与区别主要是：产业互联网金融是消费金融向上游产业端渗透，产业互联网金融以企业为用户，以生产活动经营为场景提供贷款服务；消费金融以个人为用户，以日常生活消费为应用场景提供贷款服务。

（一）产业互联网金融的现实意义在于有望解决小微企业融资难题。小微企业贡献了全国80%的就业，70%的专利发明，60%以上的GDP和50%以上的税收，在经济发展中意义重大。截至2018年中国小微企业有9318万家，占比88%。小微贷款余额33.5万亿元，只占企业贷款的37.6%，金融资源分配显然不够合理，产业互联网金融的现实意义在于有望改变这种状况。

（二）各类因素叠加金融科技技术储备迭代，产业互联网金融产生。2016年前后，随着区块链、人工智能、大数据等技术被应用到金融行业，金融科技迅速发展，当前市场上传统商业银行、互联网银行、供应链金融平台、产业互联网服务商等机构试水C端风控技术在B端的有效性，诸多因素叠加导致了产业互联网金融产生，并且在快速发展，不断丰富。

产业互联网金融依托产业互联网，价值来源于金融赋能产业能力提升。产业互联网金融依托产业互联网服务，基于B端经营融资需求，行业价值来源于金融赋能产业能力提升，这一点与C端消费金融满足个人超前消费需求的价值逻辑不同。产业互联网金融相比传统金融供给体系的优势在于将企业服务数据与金融服务紧密的结合起来，以信息流转带动信用流转，从而解决传统金融供给无法解决的问题。

（三）产业互联网金融有五类基本构成要素。产业互联网金融的基本构成要素分别为产业链、中小微企业、产业互联网应用、金融科技及金融服务机构。我认为未来产业互联网金融行业的重要节点在产业互联网应用与金融科技两个部分，这一点类似C端的消费金融。

产业互联网金融构成要素

产业链

基础：数字化实现产业链智能、融合、弹性、协同、互联

中小微企业

对象：中小微企业依附于产业分布，是行业服务目标主体

产业互联网应用

数据：产业互联网应用将产业链变为数字驱动，提高产业效率

金融科技

风控：新型多维数据验证、交叉风控模型构建

金融服务机构

提供者：金融服务提供商

五类基本要素构成产业互联网金融

（四）产业互联网金融服务商相比传统金融机构有四方面优势。中小微企业天然具有生命周期短、业务规模小、抵押资产少、信息不对称等问题，过去我国采用城商行及农商行服务当地的做法，效率并不够高，不能完全满足中小微企业融资需求。产业互联网金融相比传统金融机构服务可以有效解决获客成本、信息孤岛、智能风控、审批效率等问题。

本文来源：锌链接 原文作者：混沌大学 责任编辑：安静