以太坊为什么会抛开大饼一路狂奔？

过去几周，以太坊的表现比全球第一大加密货币比特币还要亮眼。摩根大通(J.P. Morgan)在周二的一份报告中对此作出了解释，并指出，长期来看，这一趋势有望持续下去。

仅4月以来，以太坊涨幅已经超过40%，目前徘徊在2700美元附近，距离周二创下的2750美元历史高点不远。而同期比特币却下跌了8%，目前在5.5万美元附近艰难徘徊，较其创下的历史高点低约1万美元。

为什么以太坊抛开大饼一路狂奔？

首先是机构资金流入，根据彭博社周二报道，欧洲投资银行（European Investment Bank，文中简称 EIB）将于以太坊网络上发行一批价值1亿欧元的两年期票据。而摩根大通到瑞银等银行业巨头对于以太坊区块链网络日益浓厚的兴趣，也在为以太坊价格飙升助推。总部位于纽约布鲁克林的以太坊开发运营公司 ConsenSys 4月中旬从金融机构摩根大通、万事达卡和瑞银集团，以及去中心化金融（DeFi）领域的领先企业那里募得了 6500 万美元。

以太坊的Gas 费用下降也在助推价格。自从去年的 DeFi 夏季热潮以来，高额的 Gas 费用一直是以太坊网络的致命弱点。柏林升级一定程度上缓解这些问题，该次升级主要优化以太坊的主网性能，优化合约，涵盖Gas效率、以太坊虚拟机(EVM)读取代码方式的更新，以及防止拒绝服务(DDOS)攻击等。有趣的是，据 Glassnode 提供的网络数据显示，在网络升级后该问题得到了逆转。以太坊在经历了相当长时间的平均 Gas 费用超过 100Gwei 后，本周平均 Gas 费用正在急剧下降。在过去的几天里，平均气体费用已经下降到 60 至 75Gwei 左右，这不得不说是以太坊用户们期待已久的甘露。

摩根大通还就最近几天以太坊表现优于比特币的原因发表了看法。该行指出，第一个原因是，以太坊的流动性状况更好。上周流动性冲击重创加密货币，几乎所有加密货币都受到了影响，但比特币受到的冲击比以太坊要严重得多。

摩根大通指出，以太坊对衍生品市场的依赖性较低是第二个原因。“与比特币相比，以太坊估值对杠杆需求的依赖程度可能更低，这在技术上是一种重要的推动力，”小摩表示。

该行还认为，以太坊拥有更持久的潜在需求基础。“长期以来，以太坊网络的特点是公共区块链上的交易速度高于比特币，这在很大程度上可能是由于去中心化金融（DeFi）和其他平台上的活动增加，”摩根大通指出。

Bitcoin.org 网站共同所有者 Cobra 早在去年就表示过以太坊将撼动投资者们对比特币的信心， 而如今这一忧虑可能即将成为现实。

以太坊的网络升级仍在继续，既柏林升级之后，以太坊2021还将迎来伦敦升级（预计7月）以及上海升级（预计10月）。伦敦升级将会于主网部署社区争议性较大的EIP-1559。由于伦敦升级难度较大，而且实现和测试时间都比以往升级的时间短，因此核心开发者正试图缩小伦敦升级的范围，以便按时完成。随着以太坊网络生态更加完善， 系统效率提升，以太坊可能真的将带领加密市场走向一个新的未来。