加密货币、区块链不断贴近生活,阿里、腾讯、脸书等大厂们在做什么? ,Facebook不会推出Libra数字加密货币。图:Libra听证会今年4月16日,Libra协会发布了新版白皮书。在这次的2.0版白皮书中,为了解决被特别关注的监管问题,Libra项目已进行了四项关键更改:1、除了提供锚定一篮子法币的币种外,还将提供锚定单一法币的稳定币;2、通过强大的合规性框架提高Libra支付系统的安全性;3、在保持其主要经济特性的同时,放弃向无许可公有链系统的过渡计划;4、为Libra的资产储备建立强大的保护措施。虽然2.0版本的白皮书向全球的监管机构作出了巨大的妥协,但拥抱监管的Libra被审批通过的可能性更大了。与Libra对应的是中国央行主导的数字货币DCEP。今年4月14日,央行数字货币DCEP迎来了具有历史意义的一次胎动:中国农业银行正在对央行数字货币DCEP进行内测。4月22日下午,雄安新区召开了央行数字货币DCEP试点推介会,麦当劳、星巴克、菜鸟驿站、京东无人超市等19家商户入选。Libra与DCEP,就像是两条大鲶鱼,终将搅动着现有的国际金融秩序。04其他巨头在上一轮移动支付竞争中败给了互联网企业的电信运营商,正在利用区块链技术打翻身仗。从2016年开始,已有12个国家的23个电信行业公司参与到区块链、数字货币领域,其业务从底层到应用,从专利到标准,均有布局。今年4月14日,中国移动云南公司上线了“瑞丽跨境进口商品区块链溯源系统”,进一步推进区块链应用的发展。去年12月发起成立了“5G区块链合作伙伴计划”的中国联通,其研发的BaaS(区块链即服务)平台已经在内测了。中国电信提出了第一个ITU-T区块链国际标准,并在区块链SIM卡,基于区块链的电子招投标、基于区块链的省间清结算、基于区块链的可信溯源等创新业务方面持续发力,探索电信与区块链融合发展的新业务。国际方面,西班牙最大的电信公司之一Telefonica已与当地科技园区协会合作,向西班牙约8000家公司提供区块链接入服务。退出Libra协会的英国电信运营商Vodafone,今年2月在Facebook上发布了一个支持比特币的广告。除了互联网巨头和电信巨头在区块链应用上的发力外,投资机构也在纷纷配置加密货币。数字资产管理公司灰度(GrayscaleInvestments)管理的加密货币资产总额今年再创新高,达到了37亿美元。从2020年初迄今,不到半年时间,灰度公司就购入了68395枚BTC,其中在五一长假期间购买了7839枚BTC。灰度公司的以太坊信托基金,截至今年4月24日,累计发行了13255400份基金份额,ETH资产达到1249593枚。华尔街传奇人物、TudorInvestment创始人PaulTudorJones,今年5月在接受CNBC的采访中也透露说自己投资了比特币。05结语经济学家、数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明在《产业区块链》的推荐序中写道:“未来三年将是传统行业与区块链紧密融合的关键时期,会涌现新型的商业模式和监管服务模式。这为实体产业换道超车,数字资产成为企业的重要资产提供了机遇和挑战。”随着越来越多的行业巨头开始拥抱区块链技术,越来越多的投资机构在资产配置中加入加密货币,区块链行业或将再次迎来“井喷式”增长。希望在不远的将来,区块链技术也能像目前的互联网一样,融入寻常百姓的日常生活中,造福整个人类。
白话区块链 2020-05-15 16:51  加密货币  BAT
市场在增长,但小规模加密对冲基金难存活:读懂全球加密对冲基金十大变化 占比则从23.5%下降至21.1%。5.加密货币投资策略多样化、出现与传统资本市场的差异化投资发展。加密对冲基金使用加密货币进行质押、放贷和借债的投资占比分别为42%、38%和27%。6.加密对冲基金对衍生品和杠杆的使用占比显著增加。2019年超半数(56%)的加密对冲基金积极使用衍生品,被允许使用杠杆的加密对冲基金占比从36%上升至56%。7.加密对冲基金投资者类型集中化明显。最常见的投资者类型(90%)是家族理财办公室(48%)和高净值个人(42%),风投基金(VC)基金和基金中的基金(FoFs)占比甚少。8.加密对冲基金团队的专业化程度提升。加密对冲基金团队的投资管理经验平均年限翻倍,且使用第三方研究的加密对冲基金占比从7%上升至38%。9.加密对冲基金管理的制度化水平提升。引入独立托管机构的加密对冲基金占比从52%上升至81%,且拥有独立董事的加密对冲基金占比从25%上升至43%。10.加密对冲基金面临更多独特的税务问题。与传统对冲基金及基金经理相比,加密对冲基金和基金经理还需处理很多独特的税务问题,例如加密货币投资的处理、加密对冲基金的多样化收入来源处理等。以下是详细分析内容。加密对冲基金的推出与比特币价格高度相关报告显示,大约有150家活跃的加密对冲基金,其中近三分之二(63%)是在2018年或2019年推出的。正如上表所呈现的,积极管理型加密基金的推出与比特币的价格高度相关。2018年比特币价格的飙升似乎成为了进一步推出加密对冲基金的催化剂。此外还可以看到,随着加密市场在2019年底呈加密货币投资策略多样化、出现与传统资本市场的差异化投资发展。加密对冲基金使用加密货币进行质押、放贷和借债的投资占比分别为42%、38%和27%。6.加密对冲基金对衍生品和杠杆的使用占比显著增加。2019年超半数(56%)的加密对冲基金积极使用衍生品,被允许使用杠杆的加密对冲基金占比从36%上升至56%。7.加密对冲基金投资者类型集中化明显。最常见的投资者类型(90%)是家族理财办公室(48%)和高净值个人(42%),风投基金(VC)基金和基金中的基金(FoFs)占比甚少。8.加密对冲基金团队的专业化程度提升。加密对冲基金团队的投资管理经验平均年限翻倍,且使用第三方研究的加密对冲基金占比从7%上升至38%。9.加密对冲基金管理的制度化水平提升。引入独立托管机构的加密对冲基金占比从52%上升至81%,且拥有独立董事的加密对冲基金占比从25%上升至43%。10.加密对冲基金面临更多独特的税务问题。与传统对冲基金及基金经理相比,加密对冲基金和基金经理还需处理很多独特的税务问题,例如加密货币投资的处理、加密对冲基金的多样化收入来源处理等。以下是详细分析内容。加密对冲基金的推出与比特币价格高度相关报告显示,大约有150家活跃的加密对冲基金,其中近三分之二(63%)是在2018年或2019年推出的。正如上表所呈现的,积极管理型加密基金的推出与比特币的价格高度相关。2018年比特币价格的飙升似乎成为了进一步推出加密对冲基金的催化剂。此外还可以看到,随着加密市场在2019年底呈下行趋势,新的加密对冲基金的发行数量也随之大幅下降。加密对冲基金市场规模显著扩大报告显示,2019年全球加密对冲基金总资产管理规模翻倍。2019年,资产管理规模超过2000万美元的加密对冲基金比例从19%上升到35%,平均资产管理规模从2190万美元增加到4400万美元,中位数资产管理规模从430万美元增加到820万美元,而基金推出时的资产管理规模中值为200万美元,这表明加密对冲基金在2019年的资产管理规模总体增长了4倍。报告估计,2019年,全球加密对冲基金的总资产管理规模从上一年的10亿美元增加到20亿美元以上。上图显示的是单个加密对冲基金AuM值的分布情况。与传统对冲基金的分布类似,少数几家大型基金管理着大部分资产,而较小的基金则处于长尾状态。加密对冲基金绩效表现更优报告显示,2019年加密对冲基金的回报率中值为+30%,与2018年的-46%相比有大幅增长。上表按投资策略列出了四类加密对冲基金的投资绩效情况。其中,混合策略的2019年年终绩效报告中值似乎明显低于定量策略(30%)、全权委托多/空策略(33%)和全权委托多头策略(40%)。这里简要阐释一下该报告对投资策略所做的类型划分,主要包括四个类别:全权委托多头策略:只做多且投资者的投资期限较长的基金;全权委托多/空策略:涵盖多种策略(多空策略、相对价值策略、事件驱动策略等等)的基金;定量基金:以定向或市场中性的方式对市场采取定量方法的基金;混合策略基金:采取上述多种策略组合的基金。值得一提的是,调查结论似乎存在着有趣的「幸存者偏差」现象。例如,如下图所示,2018年加密对冲基金的绩效中值为-46%。然而,纳入今年报告的基金2019年年终绩效中值为74%。这似乎也表明,前一年表现明显不佳的基金不得不关闭。这一点在考虑AuM值很小的加密对冲基金时尤其重要,因为它们的平均管理费不足以维持盈亏平衡,除非收取高额绩效费。因此,下图中是根据策略而非基金来比较绩效,以减轻2018年和2019年期间关闭的基金所造成的幸存者偏差。显然,比特币(+92%)在2019年的表现超过了所有对冲基金。虽说这些策略能减轻2018年加密熊市的影响,但却无法复制2019年的上升趋势。简言之,这些策略只是降低波动性的工具,而非提升绩效的催化剂。加密对冲基金平均管理费增加,平均绩效费降低,低AuM值的加密对冲基金或将难以维系加密对冲基金管理费和绩效费的调查数据显示,费用的中位数与2019年相同:2%的管理费和20%的绩效费。但变化在于,平均管理费在增加(从1.7%到2.3%),且平均绩效费在下降(从23.5%到21.1%)。由此报告认为,大多数基金管理公司提高了管理费,以帮助应对大幅增加的运营成本。在加密对冲基金寻求吸引更多机构投资者和第三方托管人等其它市场参与者的同时,它们也受到更多的监管,与遵守这些更严格的监管标准相关的成本也有所增加。此外,虽然管理费略有增加,但加密基金仍然难以实现收支平衡,除非它们能吸引足够多的投资者。调查结果显示,加密对冲基金在2019年的AuM中值为820万美元。假设该基金管理820万美元,并收取2%的管理费,那么年收入为16.4万美元,而基金的雇员人数中值为6人,这可能难以维持一家企业的运营。因此,一些基金正在探索增加收入以支付成本的方法。比如,量化基金将其投资方式多样化,并开始做市,早期重点基金承担新项目的顾问角色,其他基金则寻求通过出售普通合伙人(GP)的股份来筹集额外资本。报告预计,在AuM中值持续走低的情况下,大量现有的加密对冲基金将会关闭,除非它们能产生异常高的回报。加密货币投资策略多样化、出现与传统资本市场的差异化投资发展鉴于加密货币的多面性,该报告还新增了对加密基金如何使用比特币和其他加密货币的调查项。结果显示,除投资目的以外,被调查的加密对冲基金还将加密资产用于质押(staking)、放贷(lending)和借债(borrowing),三者分别占比42%、38%和27%。不过这些投资选择都不同程度的需要对加密技术或区块链技术有所了解。1.质押和放贷,突显了基金如何通过增加对特定加密技术的了解,来实现收入来源的多样化。质押、烘焙、委托和运行主节点都是基于该领域的策略,也有助于网络的整体稳定性和鲁棒性。这是加密市场和资本市场之间的一个重要区别。此外,运行PoS节点需要工程师设置和维护云和/或硬件配置。根据不同的软件需求,不同加密货币项目可能需要非常差异化的配置。2.授予和监视加密资产贷款也需要特定的技术和技能。可能需要多个经理授权转让,资金流动可能会在公共分类账上进行追踪。同样,工程师可能需要设计和开发非常具体的工具,以监控贷款过程中涉及的所有个人步骤,并在公司专有软件与交易所或其他市场参与者之间创建接口。这正是为什么在加密对冲基金里,引入精通技术的投资专家是基本需求,首席技术官(CTO)也常常积极参与其中。加密对冲基金对衍生品和杠杆的使用显著增加衍生品工具既可以用作对冲工具,也可以用作创造alpha的工具。过去一年里,衍生品市场变得更加多样化和更具流动性,这些发展也使基金能够更容易地建立空头头寸。这意味着,加密基金更容易提供复杂的投资策略,比如市场中性策略,因为它们拥有更先进的工具箱。也意味着,我们正看到加密对冲基金与传统对冲基金在投资策略上的相关性越来越强。2019年的调查数据就支撑了这一观点,因为近一半的基金做空加密资产(48%),且半数以上(56%)的基金积极使用衍生品。在期权和期货市场上,约有三分之一的基金使用期货(现金或实物结算)和期权。受监管的期货产品的存在,应有助于在未来几年增加此类工具的使用。此外,在杠杆的使用上,可以观察到不同发展趋势。在2019年的报告中,只有36%的加密对冲基金被允许使用杠杆,而今年这一数字上升到了56%,尽管只有19%的基金在积极使用它。报告认为,未来更多加密对冲基金将被允许使用杠杆。加密对冲基金投资者类型集中化明显对投资者类型及投资情况的调查是今年新增项目,这对了解加密对冲基金领域的投资情况很有帮助。近半数投资者为家族理财办公室最常见的投资者类型(90%的投资者)是家族理财办公室(48%)和高净值个人(42%)。受访者中无人提及养老金基金,只有少数基金会或捐赠基金是投资者,此外相比之下,风投基金(VC)基金和基金中的基金(FoFs)占比很小。近三分之二的投资票额低于50万美元被调查的加密对冲基金平均拥有59名投资者,投资票额的均值为310万美元,但平均票额的分布情况显示,近三分之二的基金的投资票额低于50万美元。加密对冲基金团队的专业化程度提升加密对冲基金团队投资管理经验平均年限翻倍虽然投资团队的平均规模略有增加,从7.5人增加到8.7人,但投资管理经验的平均年限增加了一倍,从24年增加到50年。这表明,越来越多有经验的投资专业人士正在进入密码领域,使密码基金团队在财务上变得更加精明。但也可能存在幸存者偏差。可能在前一年关闭的加密基金有更高比例的初级员工,这也可以解释为什么与2019年相比,加密基金团队的平均经验更高。随着行业的发展和成熟,我们预计将继续看到有经验的金融专业人士进入密码领域。拥有「传统」资产管理经验的投资团队可能会让投资者和监管机构更加放心,因为该基金的管理方式是专业和合规的。经验丰富的非投资专业人士,对基金的顺利运作及其运作机制也十分重要。使用第三方研究的加密对冲基金占比显著上升2019年的报告显示,仅7%的基金使用第三方研究。许多基金严重依赖于自营估值模型。市场上也缺乏专门的加密研究服务商。而2020年的数据显示,使用第三方研究的基金数量显著增加。这可能是由于许多因素造成的,例如加密资产的不断增长,使得内部团队难以自己覆盖整个市场。鉴于提供有针对性的研究和分析的专业加密研究服务商的激增,管理者可能会发现,将其尽职调查过程的某些部分外包出去会更有效率。然后,他们可以将注意力和精力集中在他们具有优势并能够创造Alpha的特定专业领域。新增基金团队加密/区块链经验累计年限调查此外,本次调查还新增了对基金团队加密/区块链经验累计年限的数据搜集,结果显示,平均年限为16年,但报告预计,随着个人继续在这个细分领域获得更多经验,随着基金越来越多地寻求聘用具有丰富的加密和区块链经验的个人(如研究人员、顾问、工程师),该数字将会增长。加密对冲基金管理的制度化水平提升使用独立托管机构的加密对冲基金占比大幅上升,且绝大多数托管人都受到某种形式的监管或许可报告显示,2019年,使用独立托管机构的加密对冲基金占比从上一年的52%上升到81%。在传统的基金管理领域,基金往往会使用独立的第三方托管人,从有执照的托管人到大宗经纪商,有大量成熟的参与者可以接管基金资产。加密领域则不然,这也是为什么2019年的报告显示,近一半的加密基金经理使用签名的钱包、热/冷钱包支架或其他创新的方式持有该基金的私钥加密的资产。对于使用这种自我托管方式的基金,拥有内部技术和专业知识来设计和监控自我托管非常重要。但加密生态系统已然发生巨大变化,如今有大量的加密托管服务商。因此,虽然2018年的数据显示,略超过一半的基金使用了独立托管机构,但今年出现了显著增长,超80%的基金在使用一个或多个独立托管人(第三方或交易所托管人)。这不仅是因为机构投资者的压力和行业最佳实践的持续实施,还因为基金管理公司的监管越来越严格。这些新规定不仅要求资金存放在安全的环境中(包括与独立托管人一起),而且许多司法管辖区还禁止受监管的基金管理公司直接持有客户资产。另外,报告还指出,加密托管生态系统呈现出明显的碎片化。整个行业是分散的,没有「市场领导者」,调查数据显示,最常被提及的托管人也只服务于加密对冲基金领域的15%。值得注意的是,被基金采用的绝大多数托管人都受到某种形式的监管或许可。这是行业发展的一个积极信号,预示着该领域的进一步制度化。拥有独立董事的加密对冲基金占比从25%上升至43%基金拥有独立董事至关重要,尤其是需要做出可能对投资者产生影响的决策时。比如是否需要设立一个附属口袋来持有某些资产,或者是否需要对投资者赎回施加限制。在加密领域,波动性问题和非流动性资产加剧了关键决策。在2019年的报告中,只有25%的基金在董事会中有独立董事。今年的数据显示43%的基金都有。部分原因在于该行业的普遍制度化,以及机构投资者提出的要求。此外也有更多董事会董事带有该领域的相关专长和知识。早期很罕见,但现在,随着行业的成熟,有更多候选人可供选择,这一趋势可能会增强基金吸引机构投资者的能力,这也是表明该行业正变得更加制度化的又一发展趋势。使用了独立基金管理机构的加密对冲基金占比高达86%报告中新增了对独立基金管理机构的使用情况,因为独立验证的资产净值(NAV)对基金审计师和投资者来说都是至关重要的信息,值得高兴的是,结果显示,被调查对象中,超过86%的加密对冲基金使用了独立的基金管理机构。机构投资者不太可能在没有独立基金管理机构的情况下选择基金。虽然在对冲基金行业的早期这点可以接受,但加密对冲基金没有正当理由每月计算自己的NAV值。预计只有很少数基金能对自己投资组合的部分资产进行估值,比如那些AuM值很小或持有小众加密资产的基金。无论基金管理机构的选择如何,估值政策都需要特别关注。大多数基金的估值方法和框架会在PPM中列出,任何基金都必须确保它符合其文件所载的规定。管理费是根据NAV值来确定的,而绩效费通常是根据NAV值在一段时间内的增值来收取的。但报告也指出,准确评估加密基金的价值仍是难事,尤其是对那些持有非流动性代币或加密投资的基金。对那些交易流动性更好的加密资产的基金,也有一些重要细节会影响估值结果,例如估值的截止时间(加密市场是全天24小时运作),使用多少个以及哪些价格来源(同一加密资产在全球不同交易所的定价可能不同)等等。加密对冲基金面临更多独特的税务问题在非市场数据部分,该报告还特别对加密对冲基金所面临的税务问题进行了梳理和分析。报告指出,除了和传统对冲基金及基金经理一样,需要处理许多常规税务问题之外,加密对冲基金和基金经理还在很多领域存在独特的税务问题,主要包括:1.加密货币投资的处理——从该基金的加密投资中获得的收入/收益的特征,可能取决于该投资是否被视为证券、商品或其他用于税收目的的
链闻 2020-05-13 11:50  对冲基金  加密货币  投资
彭博:减半将近,行业翘首以盼比特币再现辉煌 第三次减半将于下周发生。怀疑论者们认为,加密货币的价格是出了名的不稳定,而且通常很难找到解释,他们认为任何升值都应该提前反应在价格中。这时,加密迷们搬出了历史先例。此前,比特币已经经历了两次“减半”。在此之后,比特币价格出现了上涨。2012年减半之后,比特币从12美元左右上涨到1000多美元;而在2016年减半后上涨了约1000%,当然了,这一次减半发生的时候,比特币已经获得了更多主流认可。2017年,围绕数字货币的狂热令比特币价格一度飙升至近2万美元,随后便迎来暴跌。目前比特币的交易价格仍比2017年的历史高点低约50%。但根据PanteraCapital的研究,从历史上看,比特币在减半前的459天已触底,伴随减半事件逐步回升,并将在减半后暴涨。减半后的平均反弹时间为446天——如果历史重演,比特币可能在2021年8月左右见顶。比特币钱包也在加速增长,4月增幅达2%,这至少是自去年11月以来最大的月度增长。在DataTrekResearch的NicholasColas看来,有两加密货币的价格是出了名的不稳定,而且通常很难找到解释,他们认为任何升值都应该提前反应在价格中。这时,加密迷们搬出了历史先例。此前,比特币已经经历了两次“减半”。在此之后,比特币价格出现了上涨。2012年减半之后,比特币从12美元左右上涨到1000多美元;而在2016年减半后上涨了约1000%,当然了,这一次减半发生的时候,比特币已经获得了更多主流认可。2017年,围绕数字货币的狂热令比特币价格一度飙升至近2万美元,随后便迎来暴跌。目前比特币的交易价格仍比2017年的历史高点低约50%。但根据PanteraCapital的研究,从历史上看,比特币在减半前的459天已触底,伴随减半事件逐步回升,并将在减半后暴涨。减半后的平均反弹时间为446天——如果历史重演,比特币可能在2021年8月左右见顶。比特币钱包也在加速增长,4月增幅达2%,这至少是自去年11月以来最大的月度增长。在DataTrekResearch的NicholasColas看来,有两种可能的解释。他在最近的一份报告中写道,在冠状病毒疫情导致全球封禁的情况下,百无聊赖的投机者们正在寻找进入加密货币的途径,而许多人同时也对比特币的减半感到兴奋。价格预测可以肯定的是,许多加密迷还指出,全球各国央行推出了前所未有的货币和财政刺激措施,这些都将成为比特币价格上涨的催化剂。不管是什么原因,最近的牛市炒作已经让行业众人对比特币做出了各种“天价”预测。GlobalMacroInvestor的RaoulPal预计,比特币在未来三到五年内可能达到100万美元。虽然减半并不是他预测背后的关键驱动力,但它可能是潜在的催化剂。“它(比特币)已经是有史以来表现最好的资产,”Pal在最近的一份报告中写道,“它诞生于金融危机,同时也是这场危机的产物。这就是比特币被发明出来的真正目的。”JefferiesLLC分析师ChristopherWood在他每周的《贪婪与恐惧》(Greed&Fear)时事通讯中建议投资者(包括机构)在比特币减半之前买入,并以此前两次减半后比特币价格大幅飙升作为佐证。“要投资比特币,就必须相信这个系统是完整的,因为它的供应量确实有限,”Wood这样写道。他表示,“正是因为拥有真正的去中心化性质”,比特币应该成为多样化的来源。风险投资家TimDraper预测,到2022年或2023年第一季度,比特币价格可能会达到25万美元。“比特币采用将会扩大,因为它是比任何与政府和政治团体挂钩的政治货币都要好的一种货币。”Draper解释道,并表示财政和货币刺激政策可能会加速比特币的采用。加密银行Nexo联合创始人兼常务董事AntoniTrenchev认为,到今年年底,比特币价格可能会达到5万美元,较目前的水平飙升470%。他表示,虽然减半的影响可能已经被消化了,但随着时间的推移,这仍将导致比特币大幅升值。“批评人士可以尽情贬低比特币,但它仍是过去十年中表现最好的资产,”Trenchev说道,“我们看好它的未来。”在比特币减半之前,Trenchev看到了对其公司产品的“巨大”需求。“我们招聘不是因为比特币减半这件事,而是因为为减半一直在提振比特币价格,而且还将继续如此。”Trenchev称。招聘热潮一些加密交易所也开始疯狂招聘。KrakenLLC和BinanceHol
念银思唐 2020-05-07 10:24  比特币  加密货币  比特币减半
一文说透DeFi 的现状与未来 ,其用户基础有限。采用的关键障碍是锁定的加密货币的高波动性(缺乏受监管的稳定币)、市场基础设施不稳定、共识证明机制不稳定、用户体验不足以及监管的不确定性。展望未来,传统金融和DeFi这两个市场力量正在融合,并将带来更多的监管透明度和市场弹性。随着围绕稳定币的概念不断成熟,波动性就会降低,从而促进市场向专业机构买方和卖方的方向发展。通过监管的变化促进了扰动;区块链被英国金融行为监管局在监管沙盒中被接受为独立的第三方。因此,持牌金融中介机构(例如,中央证券存管机构)在区块链中的轮回中的作用正变得越来越重要。监管机构介绍在无限制的量化宽松政策和所谓的金融科技公司竞争日益加剧的时代加密货币的高波动性(缺乏受监管的稳定币)、市场基础设施不稳定、共识证明机制不稳定、用户体验不足以及监管的不确定性。展望未来,传统金融和DeFi这两个市场力量正在融合,并将带来更多的监管透明度和市场弹性。随着围绕稳定币的概念不断成熟,波动性就会降低,从而促进市场向专业机构买方和卖方的方向发展。通过监管的变化促进了扰动;区块链被英国金融行为监管局在监管沙盒中被接受为独立的第三方。因此,持牌金融中介机构(例如,中央证券存管机构)在区块链中的轮回中的作用正变得越来越重要。监管机构介绍在无限制的量化宽松政策和所谓的金融科技公司竞争日益加剧的时代,银行和中介机构正面临着严峻的压力。央行施加负利率和严格的合规要求使银行和金融中介机构的价值主张和成本结构恶化。金融科技公司通过提供更快、更便宜的解决方案,或者仅仅是因为它们提供了更好的用户体验,从而蚕食了现有银行的市场份额。在客户方面,除非投资者的风险敞口大幅增加,否则在全球金融崩溃风险不断增加的情况下,为财富保值和增长寻找其他储蓄和投资选择成为一项挑战。如果传统储蓄账户的收益率看起来如此惨淡,也难怪我们的Y世代要寻找另类的解决方案。例如,瑞银的"瑞银青年储蓄账户"的利率仅为0.25%。这些宏观和微观经济的发展正在推动着另类金融市场体系和另类投资的讨论。特别是,DeFi正在从我国中心化的金融市场体系的灰烬中崛起。在这个点对点网络中,区块链作为新的可信赖的第三方,提供了不可篡改和透明的交易历史,其前景无限广阔。这个系统通常被称为新的开放式金融生态系统,在这个生态系统中,资产的控制权从银行转移到客户,其利益的激增和市场的增长令人瞩目。应用范围涵盖市场,基础设施,抵押机制和稳定币;开放金融生态系统在各个方面蓬勃发展。仅仅在2020年2月,DeFi锁定的总金额就突破了10亿美元,其中MakerDAO、Compound、EOSREX等借贷平台占到了总市值的80%。这个数字表明,用户对另类金融解决方案的兴趣是毋庸置疑的。如果像Compound这样的借贷平台以平均4-8%的年借款比例收益率吸引用户,这也就不足为奇了。虽然锁定的总价值增长幅度惊人,但月度DeFi用户总数仍旧出人意料地少。仅在2019年,全球范围内,DeFi的平均月度用户数在4万到6万之间,并没有出现增长率。相比之下,仅在2019年5月,被普遍用作DeFi应用入口的的非托管钱包提供商Metamask吹嘘月度活跃用户超过25万,同期估计交易量超过150万笔。然而,如果深究2017-2020年期间的投资数量,这段时间内,全球范围内对DeFi初创公司的累计投资已经达到2.9亿美元以上。相比于被广泛关注的金融科技领域"银行即服务Banking-as-a-Service"的累计融资额3.36亿美元,投资者的承诺令人印象深刻。综上所述,与2020年3月中旬所有加密货币的总市值(价值1600亿美元)相比,DeFi应用在加密货币市场内的绝对市场采用率看起来仍然是适中的,然而,相比之下,部置到DeFi中的风险资本代表了投资者不可忽视的关注度。为了更好地理解媒体对DeFi的广泛关注背后的原因,本文介绍了DeFi市场的三个趋势,这三个趋势将引起金融基础设施和金融解决方案的巨大变化。我们将深入研究每一种解决方案,并解释其颠覆性的潜力。DeFiI:从银行帐户到非托管钱包的过渡加密货币钱包将作为未来DeFi应用的基础设施由于成本和所有权原因,非托管钱包比托管钱包更受加密货币市场的青睐第三方托管人确保资金安全,因为非托管钱包目前不符合安全标准正在出现一个新的金融市场,其中资产的所有权从银行过渡到最终消费者在DeFi中,最被低估的基础设施革命之一就是加密货币钱包,它允许存储和管理任何形式的加密货币或代币化资产。由于钱包并不新奇,大多数区块链和加密币用户在阅读这种DeFi趋势时可能会视而不见。但是,加密货币钱包对传统金融市场系统的影响是前所未有的。互联网用户已经获得了开放源代码工具,可以生成比特币,以太币,StellarLumen,EOS币或任何其他基于协议的代币,从而自行管理属于自己的数字货币和数字资产。如果我们将钱包视为未来的下一代银行帐户,那么实现新的金融市场基础设施的梦想可能会成真。稳定币和代币化的证券在开源的加密货币钱包中可以使用,这已经是范式转变的第一个迹象,在这种情况下,严格监管的金融资产,如现金和证券,可以由终端用户亲自存储和管理,而不是放在银行账户中。更进一步说,非托管式的解决方案正在受到广泛关注。简而言之,非托管钱包的解决方案意味着没有第三方提供商对用户的资金进行监管,最终将资产的责任直接落在钱包所有者身上。非托管钱包在市场上的发展可圈可点。在8年的时间里,仅Blockchain.info上就有超过4600万个钱包由加密货币用户产生,自2019年以来,平均每个月新增100万个。然而,非托管货币钱包已经成为黑客们的诱人目标。截至2019年8月,全球范围内价值超过40亿美元的加密货币被盗取。这个数字无疑代表了至今为止基于区块链的基础设施的不成熟,因为钱包的安全性还没有到能够解决大众市场的信任度。因此,为了提高第三方解决方案提供商对加密货币资产的安全保障水平,一个新的企业托管提供商行业应运而生。到2020年2月,已有40多家银行向德国金融监管机构BaFin申请了托管牌照,以涉足保管市场的托管业务。尽管如此,但问题在于,第三方托管机构收取资金保障费用的价值是否会在长期内超过开源和免费的钱包提供商的发展。以Metamask钱包中的"Dead'smanswitch(失能开关)"的概念为例,它允许用户创建一个智能合约钱包作为额外的账户,每当用户停止使用原来的账户时(即在密钥或密码丢失的情况下),资金就可以自动发送到预定义的钱包。对于这种特殊情况,不需要第三方托管人。"如果我们的目标是让我们的祖母使用加密货币的话,我们可能要把重点放在开源分类账技术上,以及我们需要做什么才能让它成熟。目标应该是:任何客户,无论是私人还是机构,都不需要处理密钥和安全问题。"——开放源代码先锋MarcFleury博士不过,目前来看,使用非托管钱包所带来的学习曲线和责任感仍然太高,无法促进大规模的应用。应用中的用户体验将成为关键,这将使钱包的生成、管理和恢复变得简单易行。总而言之,钱包的出现将在未来给银行和金融中介带来更多的压力,因为这种力量将继续向最终用户转移。从今天的银行帐户到用户钱包的过渡,是未来通过去中心化的方式实现的新模式转变。但是,只有在监管和法律确定性增加的情况下,它才会逐步发展。尽管如此,也许仅出于这些原因,钱包仍将是真正的DeFi应用的主要催化剂。DeFiII:算法货币市场-通过万物抵押贷款和借贷传统的货币市场由于SWIFT支付网络过时、KYC程序和人工方法,造成了资本分配的严重低效率算法抵押品比率执行的规则是,每个账户的余额必须超过未偿还的借款金额,以消除交易对手风险市场平台提供算法货币市场,自动为借款人和贷款人进行匹配借款人可以在任何时间点提取资金,无需等待特定的贷款到期后再进行提取DeFi为"万物抵押"(collateralisationofeverything)打开了新的机遇。现在的货币市场主要由银行、大型企业和基金经理人主导。过时的SWIFT网络系统用于银行间支付,而交易则通过彭博和路透社的聊天记录、语音经纪人和其他人工方式进行。银行间货币市场上最短的交易期限是隔夜(1天的交易时间),全球各地的支付有不同的截止点。固定日期,如三个月的存款,一般是T+2交易,以适应支付系统的缓慢和繁琐。除了过时的支付系统之外,由于这些交易通常都是场外交易,而且是无担保的,因此,在交易之前,潜在的交易方之间必须进行漫长的KYC(了解客户)过程。这个过程可能需要数周,甚至在某些情况下需要数月的时间。由于上述限制,跨境交易较少见。对手方倾向于在其境内进行交易,因为他们彼此比较熟悉。使用基于区块链支付系统的货币市场平台正在兴起。以InstimatchGlobal公司为例,该公司已经开始颠覆传统的货币市场,通过他们的平台,将社交媒体与交易界面相结合,创建了一个由借款人和贷款人组成的网络,并通过他们的平台进行交易。InstimatchGlobal的目的是通过邀请交易对手(例如来自世界各地的银行,企业,家族办公室,城市和市政当局)参与到这个市场中来,积极发展社区。InstimatchGlobal的目标是通过一个单一的场所在货币市场的所有领域进行交易以降低跨境交易的门槛。他们对货币市场变革的主要催化剂是底层的支付系统,结合平台将借款人与贷款人进行匹配。如果一个由机构参与者组成的大型社区可以使用区块链或分布式分类帐技术(DLT)在社区内即时交换支付流,则与使用SSI的SWIFT系统相比,可以实现大规模的nostro/vostro储蓄。这样一来,这种内部支付网络就可以实现日内借贷,因为支付时间不到三秒。增加R3财团的保证金机制和公证员作为可信赖的第三方,将促进新的证券借贷方法和伦巴德信贷类型的方法。很多小银行坐拥的证券规模太小(如私募),不容易作为抵押品进行质押。InstimatchGlobal认为,通过使用DLT的方式,可以轻松地向网络添加信任。当试图解决货币市场中的这些弱点时,DeFi市场甚至可以更进一步。他们通过市场自动汇集和分配加密货币的能力解决了传统货币市场中的当今问题,而无需任何可信赖的第三方。2020年2月,在Maker,Compound,InstaDApp或dYdX等应用上,DeFi市场平台上的出借总金额超过8.5亿美元。Compound等DeFi应用是为机构和散户贷款人和借款人建立算法货币的市场。这些都是加密货币的池子,通过算法推导出的利率,并根据这类货币的供求关系来确定。货币的出借人和借款人直接与市场互动,赚取并支付浮动利率,无需与同行或交易对手手动协商利率、期限或抵押品等条款。每种加密货币的货币市场都是独特的,因为每一种加密货币都有自己的抵押品比例,主要由其波动性决定。在下面的段落中,我们将描述这种算法货币市场的机制和由此产生的优势。提供加密货币不同于在加密货币交易所中,用户的加密货币被匹配并借给另一个用户,这种货币市场协议汇集了每个贷方的供应。当用户向市场供应或借出一种加密货币时,它就成为可兑换的资产。这种算法使得流动性显著提高,因为借款人可以在任何时间点提取他们的加密货币,而不必等待特定的贷款到期。这种流动性是一个强大的优势,因为在今天的传统货币市场上,参与者都会受到到期日的约束,因此无法在可变时间内提取现金。根据Compound白皮书,货币市场中的余额根据该资产特有的供应利率产生利息。用户可以实时查看自己的余额(包括应计利息);当用户进行交易,更新自己的余额(供应、转账或提现加密货币)时,应计利息会转化为本金并记入用户的账户。借入资产通过算法货币市场,一旦抵押品被锁定,则任何加入诸如Compound市场的用户都可以直接从加密货币池中借入加密货币。正如Compound市场平台所述,从这样的市场平台借款只需要用户从加密货币列表中选择所需的资产,并锁定抵押品即可。由于智能合约是由算法设定合约框架,因此不需要双边协商交易条款。在借入资产时,每个货币市场都有一个浮动利率,这决定了每个加密货币的借款成本。这些市场建立了算法抵押品管理系统,该系统执行以下规则:每个帐户的余额都必须超过未偿还的借贷金额。该规则称为抵押比率,用户无法采取任何操作(例如借入或提取),以使其价值低于所需比率。用户可以随时全部或部分偿还借入的资产。在这样的市场中持有的余额,即使被用作抵押品,仍会像往常一样累积利息。风险与清算如果用户供给的资产价值除以其未偿还借款的价值下降到抵押品比率以下,则用户的抵押品就变成了可供购买的资产(与借款资产一起),其价格为当前市场价格减去清算折扣。这种通过算法设定的清算功能,使得市场参与者在提供资产时,可以随时终止交易,降低风险。在违约情况下,借款人的抵押品将自动转移到贷款人手中,因为货币市场协议强制执行这种交易。由于智能合约锁定和释放抵押品,消除了交易对手风险的问题,这种清算事件实现了无摩擦市场。因此,如今世界上存在的可信赖的金融中介机构的角色就变得过时了。这种机制揭示了"万物抵押"这一更强大的理念。通过可替代资产结算,可以抵押任何加密资产,以实现借贷。每一种加密货币资产都将拥有自己的浮动抵押比例。如果DeFi市场将允许市场参与者将其代币化手表或代币化财产抵押为短期贷款怎么办?这种市场的机会是无限的。"自上次牛市开始以来,我们看到稳定币的贷款急剧增加,随之而来的是更多的不同加密货币的存款——这充分表明我们的借款人正在使用我们的产品作为多样化和对冲的手段。这种趋势自2020年开始以来一直在增加,新的存款人增加了41.9%。一旦用户加入,就会有非常高的留存率,存款人平均每个月会在现有余额上增加1.5倍。"——S.DanielLeon,CelsiusNetwork综上所述,今天的算法货币市场平台为金融市场描绘了一个乌托邦式的未来世界,因为DeFi应用解决了我们在当今金融行业中遇到的大部分摩擦。借贷的交易方风险被消除;借款人和贷款人可以在任何时间点退出合同;最后,全球流动性池正在建立,消除了分散的市场。随着资本配置变得无摩擦、高效,这样的货币市场将成为DeFi大规模采用的主要催化剂之一,并将促进资产市场的流动性越来越强,为越来越多的DeFi应用提供便利的流动性资产市场。然而,关键的采纳,将基于区块链或DLT的支付系统开始。DeFiIII:合成资产将打开一个尚未开发的衍生品市场合成资产是DeFi市场基础设施建设的重要基石,是使其成熟和增加流动性的广度和深度的关键组成部分由于新的资产基础,新的衍生品/合成资产类型将出现合成资产有望降低原始成本,同时消除衍生品市场中的交易对手风险传统金融中的衍生品市场价值估计约为12万亿美元,是世界国内生产总值的十倍以上。Defi运动发现了这一市场机会,并利用加密货币相关的底层资产创建了金融工具也就不足为奇了。然而,衍生品对于加密货币市场来说并不陌生。早在2014年,BitMEX就率先向其交易员提供了基于加密货币的期货合约,Binance、Huobi等领先的加密货币交易所,甚至连CME集团等企业也紧随其后。在2月份,CME比特币期货合约的日均交易量超过10亿美元,而2020年2月18日记录了23000张期货合约。这种在交易所交易的衍生品的操作方式与传统衍生品几乎相同。经纪人提供合约和杠杆,然后,这些合约可以在交易所交易。就BitMEX和CMEGroup而言,这些中介既充当经纪人又充当交易所。然而,DeFi的雄心是推出可编程的衍生品合约,即合成资产(synthetics),不需要经纪人等中介机构。其承诺不仅要降低创始成本,而且要消除交易对手风险。相反,可以在智能合约中定义合约的条款,使第三方在交易中成为多余的第三方。当合同条款得到满足时,结算会自动使用区块链作为信任的来源。因此,DeFi的智能合约促进了一个巨大的无限衍生品领域,几乎可以为任何底层资产创建一个巨大的衍生品领域。像算法货币市场这样的合成资产,是整个DeFi行业的重要组成部分。原因很简单,合成资产不仅可以帮助投资者和交易者对冲风险,实现投资组合的多样化,还可以帮助投资者和交易者分散投资组合的风险,对冲通货膨胀和通货紧缩的加密货币资产。只有在提供底层资产的流动性达到临界值的情况下,这样的经济效益才能发展起来。否则,如果市场流动性太差,那么创建一个DeFi的衍生品/合成资产的经济效益就会下降。另一方面,一个表现良好的合成市场将进一步为市场注入流动性,并推动DeFi应用的采用。然而,这种发展不会在一夜之间出现。传统金融界的衍生品用了几十年的时间才发展到如此高度,而DeFi合成资产量在过去几年里才刚刚出现。这些新资产基础的主要价格驱动因素是投机。但是,这无论曾经还是现在都是当今传统金融市场的基础。DeFi行业已经以代币的形式创造了新的资产类别,这些资产类别已被证明可以成功地存储价值。通过工作量证明,权益证明或其他共识算法,经济上激励网络参与者托管和/或维护节点的比特币,以太坊,Tezos和其他代币已经证明了其功能。新的虚拟资产不断涌现,这是我们从未想过的。因此,现在可以在没有经纪人等第三方帮助的情况下,通过可编程资产构建合成资产。综上所述,人们对分散和对冲风险的需求日益增长表明加密市场正在日趋成熟,合成资产将进一步发展成为DeFi金融基础设施的关键组成部分。简化发起流程,同时消除交易对手风险,助长了合成器在纯DeFi市场基础设施中的愿景。是什么阻碍了DeFi的大规模采用?这份白皮书介绍了新兴DeFi的趋势。虽然原始数字看起来很有希望,但上述DeFi趋势也显示出,新的DeFi基础设施的基本构件根本还没有完全建立起来。这一趋势为新的企业提供了前所未有的机会,但也为试图进入加密货币市场的传统金融行业增加了风险。基础设施不稳定在过去的几年里,无数的区块链创业公司成立,为DeFi市场构建众筹、点对点或自主的应用和基础设施。虽然这些商业模式的颠覆性潜力巨大,但大多数区块链协议层的商业模式仍处于起步阶段。加密行业仍在努力解决将在哪个基本协议上构建DeFi的问题。尽管以太坊已在DeFi市场中表现为市场领先的协议,但随着向以太坊2.0的发展,该区块链仍处于关键的过渡阶段。与此同时,我们看到了Tezos、Stellar、EOS、Cardano、Tron等区块链都在相互竞争,希望成为未来"价值互联网"的基础层,或者至少成为DeFi领域内的小众协议。到目前为止,以太坊在成为终极基础协议的争夺战中取得了胜利;然而,由于其隐含的治理过程,以太坊在开发期限上挣扎着。其次,从货币市场,合成资产到DeFi交易所的各种DeFi协议正在构建我们当前传统金融市场系统的乌托邦版本。然而,这样的协议还不够成熟到足以每天处理数十亿甚至上万亿美金的交易量,甚至是上万亿美金的交易量。就在不久前,DeFi借贷协议bzx因为底层资产的价格操纵而两次被泄露。就连DeFi最大的项目之一MakerDAO也面临着紧急关停,其400万美元的美元挂钩的Dai稳定币没有底层加密货币资产的支持。不过,这样的事件并不是DeFi协议发展中的弊端,只是描绘了市场成熟度的现状。波动性仍然是采用的一个障碍在过去的几年里,加密货币市场上出现了超过5134种加密货币,每一种都有自己的参考价格和总市值。这些加密货币目前在大约314家交易所有超过20,737个交易对。然而根本的问题是其对美元的价格波动。根据2020年3月13日的30天估计,虽然比特币的平均价格以美元为单位的平均价格波动率平滑至3.32%,但这种价格波动在日常交易、借贷加密货币或其他DeFi应用中仍然是个问题。作为应对措施,所谓的非官方支持的稳定币,如Tether(USDT)、美元币(USDC)、Gemini美元(GUSD)等所谓的稳定币应运而生,作为可行的替代品,提供价格稳定的交易对。虽然这些举措为整个市场的问题提供了一个解决方案,但DeFi和中心化的世界之间的斗争仍在持续不断。虽然DeFi承诺通过消除中间商来降低交易对手风险,但上述由非官方支持的稳定币都是由一个假定可信的第三方作为交易对手发行的。作为响应,出现了其他加密概念,例如由加密支持或由算法支持的稳定币。但是,这些尚未获得广泛的市场采用。原因很简单,因为这种不成熟的货币概念目前无法满足受监管的金融行业的需求。“只有在区块链更加成熟并且监管框架到位之后,价值互联网才能够被主流采用。为此,我们需要更好地理解DeFi的含义,它的意义是什么以及我们如何衡量它。”——PedroLopez-Belmonte,区块链先驱者Richemont公司在DeFi市场之外,目前大致有三类稳定币概念,如央行发行的数字货币(中国数字元)、银行发行的结算币(如Fnality、摩根大通数字币)或企业发行的稳定币(Libra)等,都在探索和开发中,以利用分布式分类账的点对点支付系统的优势。根据InstimatchGlobal的创始人HughMacMillen的说法,只有在具有数字/代币化现金的监管支付网络可以进入DeFi生态系统的情况下,DeFi才能被大规模采用。放眼未来,加密货币市场仍处于转型阶段,为DeFi寻找合适的DeFi稳定币以减少市场的波动性。目前来看,中心化发行的去中心化稳定币(如Tether),以及比特币和以太币等加密货币正在主导着加密货币交易所领域。然而,比特币和以太币还没有证明自己是一种可靠的储备货币。我们是否可以期待DeFi市场中出现进一步的中心化解决方案,或者我们即将看到一种新的DeFi的互联网货币作为稳定币?金融监管仅针对金融中介机构区块链作为一种DeFi的主数据源,以一种不同于其他新兴技术的方式,前所未有地颠覆了传统金融行业。如今的金融中介机构通过监管,旨在降低任何类型的金融和稳定风险。而随着DeFi的介入,这些中介机构现在应该是通过区块链上的哈希链上执行的简单代码就可以让这些中介机构被淘汰。不可否认的是,加密货币行业已经证明了金融市场在没有监管的金融中介机构介入的情况下几乎是可以正常运作的。交易对手方风险显著降低,欺诈活动(如ICO中的欺诈行为)通过市场力量减少了,黑客正在不断加强DeFi基础设施。尽管如此,监管仍然是连接不受监管的加密货币世界和受监管的金融市场的重要桥梁。只要可以从我们当前的货币系统中交换加密货币,金融监管机构就会对所有DeFi合资企业施加明确的规则。然而,监管框架的根本性动摇正在开始发生。列支敦士登政府通过了名为《代币和TT服务商法》的区块链法案,目的是为希望从事区块链相关业务的各方建立一个完善的法律框架。2017年底,风投公司Nivaura为英国首个由FCA金融监管机构监管的奢侈品家具在线零售商Luxdeco发行了全球首个以区块链结算的加密货币计价债券。其结果是开创性的。通过此次试点,FCA认为,从监管角度看,区块链构成了独立的第三方,满足了第三方对账簿的核对要求。这一立场背后的原因是,Nivaura并没有直接控制该
Michel Guzik 2020-05-02 10:14  资产  市场  DeFi  加密货币  比特币
老杨巅峰之区块链的发源——比特币 另一个人,而且这个数字可被接收方修改。对加密货币的兴趣以及荷兰历史上对私密性狂热的态度在很大程度上促使大卫·乔姆迁移到荷兰。20世纪80年代末期,荷兰成了密码学和数学研究的温床,而大卫·乔姆也创立了DigiCash,继续构建依托互联网的加密货币的研究。尽管大卫·乔姆的研究引起了媒体前所未有的关注,但最后不幸的是,大卫.乔姆和他的公司出现了一些失误,违反了荷兰中央银行的规定。而大卫·乔姆作为妥协,不得不同意公司研发的产品卖给银行。这个调整,给DigiCash公司带来一个好的预期—试图通过多家银行来创立一个可行的数字现金领域,但最终在1998年破产。在DigiCash引起巨大轰动之后,越来越多的创业者试图在这个领域开创一番成就。1998年,WeiDai发表文章称产生了一种匿名的、分布式的电子现金系统,加密货币的兴趣以及荷兰历史上对私密性狂热的态度在很大程度上促使大卫·乔姆迁移到荷兰。20世纪80年代末期,荷兰成了密码学和数学研究的温床,而大卫·乔姆也创立了DigiCash,继续构建依托互联网的加密货币的研究。尽管大卫·乔姆的研究引起了媒体前所未有的关注,但最后不幸的是,大卫.乔姆和他的公司出现了一些失误,违反了荷兰中央银行的规定。而大卫·乔姆作为妥协,不得不同意公司研发的产品卖给银行。这个调整,给DigiCash公司带来一个好的预期—试图通过多家银行来创立一个可行的数字现金领域,但最终在1998年破产。在DigiCash引起巨大轰动之后,越来越多的创业者试图在这个领域开创一番成就。1998年,WeiDai发表文章称产生了一种匿名的、分布式的电子现金系统,命名为“b-money”。同一时期内,尼克·萨博(NickSzabo)也发明了“Bitgold”。Bitgold与比特币的机制非常相似,用户利用竞争解决“工作量证明问题”,然后通过加密算法将解答的结果串联在一起公开发布,从而构成了一个产权认证系统。如需更精确的实时点位,可以关注信公微众号:“区块链TRBBEX”Bitgold是人们公认的“比特币的前身”。随后,哈尔·芬尼(HalFinney)在Bitgold的基础上开发了“可重复利用的工作量证明”。以上发生的种种引领大家来到了2008年。2008年,“bitcoin.org”域名被悄悄地匿名注册成功。同年10月31日,一个自称“中本聪”(SatoshiNakamoto)的人在密码学网站上发表了名为《比特币:一种点对点的电子货币系统》的论文。10天之后,开源社区sourceforge.net上出现了一个叫bitcoin的项目。而世界上首批50个比特币诞生于2009年年初。中本聪在搭建完比特币体系后似乎就从互联网上彻底消失了,没有人见过他的真正面目。此后,比特币项目由两个前谷歌工程师维护,但即便是这两个人也声称从未见过中本聪。2010年,bitcointalk论坛上用户之间的自发交易产生了比特币的第一个公允汇率。该交易是一名程序员用10000个比特币购买了一个比萨饼。2011年,维基解密、自由网、SingularityInstitute、互联网档案馆、自由软件基金会以及另外一些组织都开始接受比特币的捐赠。2012年10月,全球比特币付款服务提供商BitPay发布报告显示,超过1000家商户通过他们的支付系统来接受比特币的付款。2012年11月,WordPress博客平台宣布接受比特币付款,还声称比特币可以帮助肯尼亚、海地和古巴等遭受国际支付系统封锁地区的互联网用户购买服务。2013年4月,海盗湾中文网、EZTV美剧片源网开始接受比特币捐款。同月,中国四川省遭遇雅安地震,公募基金壹基金宣布接受比特币作为地震捐款。被至2017年,此特而已经套金球益随消满发开。随后,在比特的;领下,各种密码货币都纷纷崭露头角,走入人们的生活。交易,真正的冷静来自于内心的平静,这种平静与对错无关,而是足够的相信自已,对的时候不浮躁,亏的时候不悲观,不断的自我修正,这更与感觉无关,当看到某个行情,就明白如何建仓,这就好比开车一样,踩刹车、打方向、看路面、盯前
老杨巅峰 2020-04-30 18:18  比特币  加密货币
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