76.9亿美元!比特币ETF创下单日交易记录,以太坊ETF能否接棒? 。如今,受比特币现货ETF获批影响,比特币价格单周上涨超15%,时隔24个月单价再破6万美元大关,距离之前的历史最高点仅一步之遥。不仅如此,比特币现货ETF的上市还代表了加密货币行业迈向主流接受和合法性的主要一步。市场上对以太坊现货ETF的呼声一直很高。投资者和分析师普遍认为,作为第二大加密货币并支持着庞大的去中心化金融(DeFi)生态系统,以太坊理应拥有与其市值和影响力相匹配的金融产品。从市场和监管角度来看,以太坊现货ETF的批准将为投资者提供一个更加便捷和受监管的投资渠道,这将吸引更多的机构和个人投资者进入市场,增加流动性,从而对整个加密市场产生积极影响。因此,无论从金融监管还是行业发展来看,「以太坊现货ETF着实已是箭在弦上」。正如灰度首席执行官MichaelSonnenshein所说的,“ETHETFismatterofwhenn币价格单周上涨超15%,时隔24个月单价再破6万美元大关,距离之前的历史最高点仅一步之遥。不仅如此,比特币现货ETF的上市还代表了加密货币行业迈向主流接受和合法性的主要一步。市场上对以太坊现货ETF的呼声一直很高。投资者和分析师普遍认为,作为第二大加密货币并支持着庞大的去中心化金融(DeFi)生态系统,以太坊理应拥有与其市值和影响力相匹配的金融产品。从市场和监管角度来看,以太坊现货ETF的批准将为投资者提供一个更加便捷和受监管的投资渠道,这将吸引更多的机构和个人投资者进入市场,增加流动性,从而对整个加密市场产生积极影响。因此,无论从金融监管还是行业发展来看,「以太坊现货ETF着实已是箭在弦上」。正如灰度首席执行官MichaelSonnenshein所说的,“ETHETFismatterofwhennotmatterofifcoming”(以太坊现货ETF是何时到来的问题,而不是是否会到来的问题)。ETF究竟有怎样的魔力?透过现象看本质,洞悉逻辑获先机。理解ETF,才能更容易从价值角度构筑加密世界的投资策略。下文将从ETF产品属性和其对金融市场的影响两方面展开探究。(1)Hello,ETF!ETF,ExchangeTradedFunds,交易型开放式指数基金,是一种高效的投资工具。简单说,就是按照某种方式把同类型的多个标的打包在一起,如沪深300ETF、创业板ETF等。常见的“打包方法有:行业、主题、策略等。可以把ETF看作是一个装有各种水果的果篮,篮子里水果的总价值会随着每种水果价格的变动而变动。当你看好某种水果的未来价值走向时,可以选择买入相应的水果篮子;反之则可以选择卖出。首先,投资者可以像买卖股票一样实时买卖ETF,流动性好,较传统开放式基金费率低,且可以获得与该指数基本相同的报酬率。其次,选择ETF只需看好行业或某一赛道即可,无需为个股选择烦恼,有助于降低整体投资组合的波动性。投资有风险,入市需谨慎。重要的是,投资ETF可以避免个股“黑天鹅”事件,风险相对较为分散。最后,ETF可以满足多种投资需求,帮助投资者降低了门槛。例如有资金门槛要求的科创板、创业板甚至海外的纳斯达克市场股票,ETF均可满足,为投资者提供了更为广泛的全球投资机会。(2)任凭风浪起,稳坐钓鱼船在如今的金融市场环境中,ETF已成为投资者和市场参与者日益重要的资产配置工具,并在金融稳定性、投资引导、市场深度增强等方面发挥显著作用。首先,ETF通过提供低成本、高流动性的投资手段,有效缓解了投资者情绪波动带来的市场冲击。以市场动荡期间为例,传统基金可能面临资金大量流出,而ETF则可以通过二级市场交易来减轻集中赎回的压力,从而降低股票市场供需关系的短期失衡。这种机制使得ETF在市场剧烈波动时,如金融危机或突发公共事件中,展现出抗风险的能力。进一步讲,ETF的持仓透明和风格一致性为投资者提供了明确的市场预期,这在震荡市场中尤为重要。例如,在近期的全球贸易紧张局势下,比特币现货ETF的表现出色,吸引了逆市资金流入,凸显了其作为市场稳定器和压舱石的双重功能。此外,随着各类主题ETF的兴起,涵盖了如科技、清洁能源及ESG(环境、社会与治理)等领域的产品,满足了投资者对细分市场和定制化策略的需求。这些产品的快速增长,证明了机构投资者和长期资本越来越倾向于利用ETF实现战略性布局,并推动了金融市场向价值投资的转型,增强了市场的整体健康度和韧性。市场环境充满了诸多不确定性和动荡,ETF成为投资者在动荡市场中的稳定之选。它仿佛一艘稳固的船只,让投资者得以在金融市场中稳定航行。即使在全球经济波动、政策变动或市场情绪起伏等外部因素的影响下,投资者也能够保持战略定力,专注于其长期的投资目标和资产配置计划。加密货币ETF产品,专注于加密货币领域,让更多资金可以通过ETF渠道实现对加密资产的投资。投资者无需进入加密货币交易所,使用股票交易账户即可进行买卖,一定程度上规避了加密世界缺乏信任、监管以及市场不稳定性等风险。对于加密市场而言,极大程度提高了加密货币的市场流动性。以太坊现货ETF真的会来?比特币现货ETF的获批是加密货币市场发展的一个里程碑事件。而以太坊是除比特币外,唯一一种在芝加哥商业交易所进行期货合约交易的加密货币。尽管在规模上存在一定的差距,但作为全球前二名的加密货币,二者之间的相关性还是为以太坊现货ETF的到来构筑了一些的铺垫。首先,从SEC允许比特币现货ETF用于公开交易的视角来看。2023年8月,联邦法院判决SEC拒绝Grayscale将其旗舰产品Grayscale比特币信托基金(GrayscaleBitcoinTrust)转换为ETF的申请是错误的,灰度胜诉,SEC的禁止令被撤销,为现货比特币ETF的通过铺平了道路。在比特币现货ETF获批后,SEC主席GaryGensler发表声明,强调“情况已经改变。最可持续的前进路径是批准比特币现货ETF的上市和交易。”声明中,明确指出:“这些批准绝不表明委员会愿意批准加密资产证券的上市标准。”这表明SEC对比特币现货ETF的认可并非出于对其内在价值的背书,而是出于对市场发展的回应。从2018年至2023年,比特币的总市值从680亿美元飙升至9130亿美元,其资产体量的不断扩大已经达到监管无法忽视的程度。这种市值的增长迫使SEC不得不将比特币纳入监管范畴。以太坊作为第二大加密货币,智能合约功能使其在去中心化金融(DeFi)领域具有广泛的应用潜力。随着DeFi市场的蓬勃发展,以太坊的需求不断增加,其市值也呈现增长态势。投资者对于能够方便、安全地投资以太坊的需求会促使SEC考虑批准相关金融产品。同时,SEC批准比特币现货ETF后,为了保持市场竞争的公平性,可能会倾向于批准以太坊现货ETF。这样可以确保市场中不同加密货币的投资机会得以平衡,避免某些产品或资产受到不公平的待遇。SEC允许比特币现货ETF,另一方面也体现了监管机构在金融市场规则完善上的尝试。随着加密货币市场的不断成熟,SEC可能会逐步完善其监管框架,去适应市场的发展。即使SEC不认可加密货币的内在价值,但为了更好地监管市场并保护投资者利益,SEC可能会批准以太坊现货ETF,以确保市场的透明度和公平性。其次,从比特币现货ETF多次被驳回的原因来看。以太坊生态近年来取得了显著的发展,包括升级到以太坊2.0、引入权益证明(PoS)共识机制、以及DeFi和NFT市场的蓬勃发展。这些进步不仅增强了以太坊网络的性能和安全性,也为其带来了更多的实际应用案例和用户群体。以太坊现货ETF获批的理由也日益凸显。SEC曾发布公开信,详细阐述了比特币ETF驳回的五大原因,分别是定价、流动性、托管、套利、市场操纵风险。针对这些问题,我们可以基于以太坊生态当下的发展情况来探讨以太坊现货ETF可能获批的理由:•定价:与比特币相比,以太坊的智能合约功能为去中心化金融(DeFi)提供了丰富的应用场景,在不考虑市场波动的前提下,其拥有足够丰富的内在价值可用于定价。•流动性:作为市值排名第二的加密货币,拥有庞大的交易量和广泛的市场接受度。随着以太坊2.0的推进和DeFi的发展,其流动性得到进一步加强。高流动性有助于减少投资者交易成本,提高市场效率。•托管:托管问题是SEC关注的重点之一。随着加密世界托管服务的不断改善,如采用冷存储、多签名钱包和分布式保管系统等措施,以太坊的安全存储问题得到了有效缓解,降低了潜在的盗窃和丢失风险。•套利:套利是金融市场的常见现象。监管机构和交易所已经采取措施来管理和减少数字货币市场中的套利行为。这些措施包括实时监控交易活动、实施严格的市场监察和提高交易透明度。•市场操作风险:以太坊生态的多元化和成熟度的提升,降低了市场操纵的可能性。随着更多的参与者进入市场,单一的市场参与者难以操纵整个市场。最后,从外部视角来看。在2月19日发布的研究报告中,美国投资银行伯恩斯坦(Bernstein)对以太坊在未来几个月的发展前景进行了深入探讨,重点关注了质押奖励机制、机构资本的潜在流入以及与现货ETF审批相关的动态。报告指出,得益于其质押收益的吸引力、转向更环保的共识机制,以及其在新兴金融领域内为机构提供的实用性,以太坊似乎已为被主流金融机构广泛采用做好了准备。伯恩斯坦的报告进一步预测,以太坊有望成为继比特币之后第二个获得现货ETF批准的加密货币。根据分析,今年5月,以太坊现货ETF获批的可能性高达50%,而到年底,这一概率将接近100%。以太坊还有机会哪些值得关注?以太坊完成合并后,其通缩特性日益凸显。自2022年9月合并至今,ETH供应量已减少369,814枚,而质押者奖励超过106万枚,销毁机制却永久销毁了超过143万枚ETH。随着加密市场看涨,DEX交易量上升,NFT销售额增加,L2网络活动也明显活跃起来。即将于今年3月实施的EIP-4844更新,有望降低围绕以太坊建造的L2生态系统的成本10倍,大幅提升以太坊和L2的采用率。Dencun升级预示着以太坊路线图中“theSurge”时代的开始。此外,以太坊区块链上的Verkle树的整合也备受期待,有望实现磁盘空间需求的降低、质押节点功能的增强以及整体用户体验的提升。另外,以太坊不仅是数字资产,其核心价值与应用场景紧密相连。目前,以太坊
奔跑财经 2024-03-01 14:35  比特币ETF  以太坊ETF  交易量
深度剖析 Uniswap 新提案:协议费用分配与 UNI 持有者的权益重塑 swap平台的整体价值增长,并最终体现到币价上去。•LP:UNI持有者通过治理权和分红获得价值,而LP则通过提供流动性来赚取交易手续费,同时也承担了一定的风险。净收益减少,提案通过后,LP费用的一部分将会分配给UNI持有者,其所获得的收益可能会相对减少。考虑到短期收益的减少,LP可能会寻找其他更具吸引力的DeFi平台,重新评估他们在Uniswap平台上的参与度,进而影响Uniswap的资金池深度和交易量。•DEX:提案强调了DEX治理的重要性,这可能会鼓励更多的UNI持有者参与到平台的治理中来,从而提高整个Uniswap生态系统的透明度和去中心化程度。如果费用分配提案导致LP收益显著降低,可能会使Uniswap对流动性提供者的吸引力下降,影响其在DEX市场中的竞争力。然而,如果UNI代币的价值增加吸引了更多的用户和资金,Uniswap的市场地位可能会得到巩固或提升。另外,这一提案可能会成为其他DEX和协议开发者的参考案例。如果提案成功并带来积极结果,其他平台可能会模仿Uniswap的做法,进一步推动整个去中心化金融生态系统的创新和发展。V4在即价值破局DEX想要破局与CEX的竞争局面,需要通过持续的创新去盘活市场,为投资者提供了更多的投资机会和利润空间,吸引更多的价值用户。从CEX角度来看,受FTX事件影响,市场用户虽对于CEX的信任程度有所下降,但CEX的交易总量仍是DEX的五倍,仍有大批用户选择把信任留给中心化平台。但监管的不确定性和不可预测,将始终是一枚定时炸弹。对于DEX而言,虽然在链上进行交易活动更为安全,但复杂的操作门槛和高昂的交易成本却让人们望而却步。好在UniswapV4所展示的颠覆式创新,在流动性、用户体验上以及交易成本方面给用户带来了足够的期待(UniswapV4的完整解读,欢迎移步奔跑财经过往报道—《解读UniswapV4:引领去中心化交易所的新未来》)。在UniswapV4版本设计、开发、实施以及未来落地的整个进程中,治理的重要性不言而喻。一旦「升级Uniswap协议的提案」通过,会有更多UNI持有者将被吸引参与到Uniswap的决策过程中,这意味着V4版本的开发和迭代可以根据社区的反馈和市场需求进行更精准的调整。而这种灵活性正是Uniswap保持领先地位的关键因素之一,也将成为Uniswap突围CEX的关键要素。V4版本引入了如Hooks、Singleton和Flashaccounting等创新机制,这些机制的引入和实施需要得到社区的支持和认可。治理机制确保了这些创新能够得到适当的评估和监督,以及在必要时进行调整。重要的一点,基于对激励机制的优化,有助于Uniswap社区成员间更好建立共识,从而实现Uniswap的持续发展和强有力竞争力。治理赋能,价值破局。相信随着Uniswap在效率和用户体验方面的不断优化,这个DEX行业的领头羊必将会迎来光明的未来,届时UNI也会随着市场行情上行的到来而迎来爆发。
奔跑财经 2024-02-28 14:03  Uniswap  治理提案
从比特币ETF通过预期看区块链行业合规监管之路 门头沟因遭黑客攻击丢失近85万枚比特币,币价暴跌80%,去中心化的安全风险成为致命的刀。2017年9月4日,七部门联合下发“禁令”,一夜间加密货币市值蒸发80%。毫无疑问,政策旨在将野蛮生长的区块链与加密货币纳入金融强监管框架,可是市场的反应只有逃、窜、跑。逃离监管,转战海外,加密货币市场如脱缰的野马般在法外之地随心驰骋,2018年前五个月代币发行规模已超过2017年全年的两倍,数据显示有近九成新的加密货币在短短几个月破发归零。2020年3月12日,比特币暴跌30%,以太坊价格跌至80美元,24小时合约市场爆仓38.78亿美元,爆仓人数144527人。这背后最大的利益收割者是远渡重洋坐标海外的交易所,它们使出宕机、插针、停止场外交易、链上拥堵等武器,兵不见血地收割了合约市场多军与空军。所有爆仓用户只能无奈承担狂欢脱离监管之地的任何后果。随着区块链技术的发展,去中心化金融(DeFi)开始逐渐兴起。投资人可以自由参与借贷、交易和存款等金融活动,而无需传统金融机构的参与。虽然监管机构和传统金融体系一直表示DeFi存在较高的风险和不稳定性,但具有极客精神的DeFi倡导者认为算法为王,去中心化金融无须繁杂的监管机构介入,则能够安全高效自由地完成个人金融活动,他们反对可能破幻加密货币自由性和去中心化特性的监管手段。可是在2021年5月黑天鹅再次降临,比特币暴跌,合约爆仓,链上抵押借贷类DeFi清算,绝对自由最终带来的是置之死地。2022年至今加密货币市场深陷熊市极寒,市值严重缩水,Terra、FTX、三箭资本接连破产倒闭。人们正在等待加密市场的春暖花开,而这一次,行业人士将希望寄托于比特币ETF获批。区块链行业的自由之风还要劲吹?于洪流之中,观潮起潮落。起起伏伏,涨涨跌跌。十年币圈,有天降横财的机遇,更多的是哀鸿一片的悲惨,绝对的自由运行导致了行业的绝对贪婪、混乱与无序。传统市场对“区块链+”“加密货币”的信任透支殆尽,加密市场仍旧是不被主流认可的边缘产品,圈里人不堪出来,圈外的人不屑进去,区块链行业生态一度陷入泥潭,无法自救,亦无法洗白。一直游走在法外之地的加密货币市场,这一次终于真正由衷地开始期待市场的合规,实属不易。正如美国前财政部长兼世界银行首席经济学家拉里萨默斯所言,加密货币将以健全的方式得到更好的监管,而不是被视为自由主义者的天堂。世界上最大的自由是戴着镣铐的舞蹈。只有正视接管、接受监管、拥抱监管,行业才有望健康持续发展。加密货币市场是时候思考约束与底线的问题了,行业有行业的底线,而每位圈中人心里也该有一杆秤,时刻衡量着自己的行为与欲望,正如冯骥才所言“底线是无形地存在于两个地方,一在社会,一在每个人心里。”心有所敬,行有所循;心有所畏,行有所止。去中心化的合规之路监管已经成为区块链行业发展的新趋势。越来越多的行业人士开始关注区块链技术的监管和合规问题,以及如何获得更多国家或政府的认可和接受。2024年1月初我们或将见证比特币的合规交易,然后逐渐会有更多加密资币价暴跌80%,去中心化的安全风险成为致命的刀。2017年9月4日,七部门联合下发“禁令”,一夜间加密货币市值蒸发80%。毫无疑问,政策旨在将野蛮生长的区块链与加密货币纳入金融强监管框架,可是市场的反应只有逃、窜、跑。逃离监管,转战海外,加密货币市场如脱缰的野马般在法外之地随心驰骋,2018年前五个月代币发行规模已超过2017年全年的两倍,数据显示有近九成新的加密货币在短短几个月破发归零。2020年3月12日,比特币暴跌30%,以太坊价格跌至80美元,24小时合约市场爆仓38.78亿美元,爆仓人数144527人。这背后最大的利益收割者是远渡重洋坐标海外的交易所,它们使出宕机、插针、停止场外交易、链上拥堵等武器,兵不见血地收割了合约市场多军与空军。所有爆仓用户只能无奈承担狂欢脱离监管之地的任何后果。随着区块链技术的发展,去中心化金融(DeFi)开始逐渐兴起。投资人可以自由参与借贷、交易和存款等金融活动,而无需传统金融机构的参与。虽然监管机构和传统金融体系一直表示DeFi存在较高的风险和不稳定性,但具有极客精神的DeFi倡导者认为算法为王,去中心化金融无须繁杂的监管机构介入,则能够安全高效自由地完成个人金融活动,他们反对可能破幻加密货币自由性和去中心化特性的监管手段。可是在2021年5月黑天鹅再次降临,比特币暴跌,合约爆仓,链上抵押借贷类DeFi清算,绝对自由最终带来的是置之死地。2022年至今加密货币市场深陷熊市极寒,市值严重缩水,Terra、FTX、三箭资本接连破产倒闭。人们正在等待加密市场的春暖花开,而这一次,行业人士将希望寄托于比特币ETF获批。区
奔跑财经 2023-12-09 20:39  比特币ETF  合规  监管  区块链
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