“耐心”游戏:经济不确定性下的比特币 perSchoolofBusiness)经济学副教授ArielZetlin-Jones在阐述自己对此事的看法时表示,对加密货币需求的主要不利因素仍然是COVID-19,尤其是随着越来越多的人开始面临经济不确定性的情况下。他进一步补充说,在不确定的时期,很少有散户愿意将自己的毕生积蓄投资于比特币等高度波动的资产类别,这是很自然的。关于美元在这场COVID-19大流行中,美元迄今保持强势,部分原因在于它是世界储备货币,只要各国继续将美国视为全球经济强国,美元的货币价值将继续保持强劲,不管最近出台的刺激方案如何。不过,就美元近期表现来看,也出现了一些小插曲。首先,美元指数目前为93.2,较3月份的峰值下跌近10%。此外,由于美元是一种全球储备货币,美元在经济低迷时期往往会升值,这使得对美元在这一时期表现的评估更加复杂。此外,不断加剧的社会紧张局势以及不断印刷的美元正在创造条件,可能在可预见的未来形成恶性通货膨胀的泡沫。这种情况迫使一些主要投资者,如经济学副教授ArielZetlin-Jones在阐述自己对此事的看法时表示,对加密货币需求的主要不利因素仍然是COVID-19,尤其是随着越来越多的人开始面临经济不确定性的情况下。他进一步补充说,在不确定的时期,很少有散户愿意将自己的毕生积蓄投资于比特币等高度波动的资产类别,这是很自然的。关于美元在这场COVID-19大流行中,美元迄今保持强势,部分原因在于它是世界储备货币,只要各国继续将美国视为全球经济强国,美元的货币价值将继续保持强劲,不管最近出台的刺激方案如何。不过,就美元近期表现来看,也出现了一些小插曲。首先,美元指数目前为93.2,较3月份的峰值下跌近10%。此外,由于美元是一种全球储备货币,美元在经济低迷时期往往会升值,这使得对美元在这一时期表现的评估更加复杂。此外,不断加剧的社会紧张局势以及不断印刷的美元正在创造条件,可能在可预见的未来形成恶性通货膨胀的泡沫。这种情况迫使一些主要投资者,如伯克希尔•哈撒韦(BerkshireHathaway)首席执行官沃伦•巴菲特(WarrenBuffett)削减公司的银行股,并大量投资于黄金等稳定的价值储备。巴菲特作出彻底关闭伯克希尔在高盛头寸的决定,也是在这家金融机构创下历史第二高季度交易收入133亿美元之际,这表明巴菲特和他的同僚们对押重注于银行业长期前景的想法并不安心。加密货币Dash首席执行官RyanTaylor对Cointelegraph表示:“美国不是唯一一个在2020年实施大规模刺激计划的国家。此外,在危机时期,全球对美元的需求往往会飙升。这两个因素给了美国很大的回旋余地,可以在不立即让美元贬值的情况下增加供应。然而,我们开始看到一些迹象表明,通胀是一种风险。当然,大规模的刺激始于资产价格的通胀,包括股票和债务。就在上周,美国7月份的CPI创下了1991年以来的最高月度增长率。”加密市场的强劲表现令人震惊许多反对者一再指出,尽管经济条件已经成熟,BTC仍未能成倍飙升并创下历史新高。然而,整个加密货币市场似乎迎来了辉煌的一年。例如,ETH的价格翻了两番,从今年3月早些时候触及相对低点以来,从105美元一度升至440美元。同样,BTC、XRP和DASH等加密货币分别上涨了72%、50%和124%,而其他许多较小市值的加密货币,尤其是在DeFi领域,也频频出现三位数的增长。Tabar认为,加密市场的强劲表现可以通过一些家族理财办公室开始将BTC纳入其投资组合来衡量。不仅如此,某些neo-banks(新生代银行),如Revolute和使用门槛低的投资应用程序Robinhood等也使加密技术更容易访问。这表明,下一代年轻投资者可能最终会帮助推动这类资产的采用。与传统大宗商品相比,Taylor指出,加密技术的发展速度超过了白银等大多数贵金属,今年迄今已上涨约54%:“其他贵金属的回报率一般低于40%,尤其是在有工业用途的情况下。我怀疑,公众的注意力仍然集中在构成其退休投资组合的股票和债券的表现上。”此外,比特币与石油相比的表现要好于许多法定货币,因为受持续的COVID-19大流行影响,经济出现负增长,导致油价下跌。据统计,今年迄今为止,石油价格下跌了32%。此外,与标普500指数(上涨5.8%)相比,比特币今年迄今的回报率约为71.2%。美国PragerMetis会计师事务所税务经理PeterGoodrich对Cointelegraph表示:“当将BTC、ETH、XRP等市值前几的加密货币与黄金、白银等贵金属进行比较时,两个市场之间的正相关度越来越高,同时伴随着滞后的市场波动。”Zetlin-Jones还指出,比特币相对于美元正在升值,与2020年5月相比,过去90天平均每天上涨近0.3%,击败了日均上涨0.05%的标普500指数。然而,数字资产交易所和经纪公司Bequant的研究主管DenisVinokourov则认为,由于黄金并没有真正与石油直接竞争,比特币也不应该与传统大宗商品直接相关:“它具有其他人没有的特性,这就是它的优势所在,把比特币与其他市场进行对比,就像把苹果比作桔子。”加密经济的未来虽然现在断言还为时过早,但Taylor认为,随着每个月对通胀的预期将继续增加,导致许多投资者寻找抗通胀的大宗商品,比如顶级数字资产。他表示:“我个人认为,我们正处于牛市的早期阶段,实际上这一轮牛市走势相当平稳。”同样值得一提的是,上一次重要的加密牛市始于2015年年中,并逐渐累积到2017年下半年爆发,这表明一夜暴涨是不现实的。最后,尽管加密货币采用在增长,但大众在拥有加密货币方面仍然面临许多挑战。例如,开设一个数字钱包,甚至是一个加密交易账户,仍然不像许多人想象的那么容易。Coinbase和TZero的连续创业者和种子投资者MikeOnghai对Cointelegraph这样说道:“如果你看看历史,用了大约20年的时间,手机网络浏览才变得像现在这样简单。从Netscape到现在的网络浏览花了数年时间。实现简单拥有加密货
星球日报 2020-08-22 23:52  BTC  不确定性  经济
经济是区块链可持续发展的动力 术、应用生态、区块链商业模式探索的脚步。经济模型实现区块链的良性循环经济模型在区块链技术的应用和落地过程中是宏观的顶层框架设计,其设计和构建是影响业务是否能持续发展的先决条件。区块链项目的经济系统模型或者叫经济学模型,指在项目生态的核心业务流程上,各参与方价值的分配方式。区块链项目的核心是经济学模型,通过符合经济学逻辑的规则而不是人为干预,激励行业内各方参与者加入,共同推高整个生态的价值,并合理分配相关收益。区块链上的经济模型,是区块链可持续发展的动力。经济模型是助推力,实际的价值仍然依赖于区块链应用本身为商业产生。经济模型和区块链技术,两者互为补充,缺一不可。理想的区块链生态系统应该是群体决策,自我调节,自我进化的生态体系。经济模型可以刺激更多的企业和个人加入生态,同时区块链利用经济模型为生态内的成员产生价值,是个良性的闭环。在谈及如何设计一个特定场景下的经济模型时,认为对于设计区块链生态来说,重要的是商业思维的改变,传统的商业模式,都是以企业为主要推动力去做广告,推广等,基本上可以理解为,企业去通过各种途径寻找用户。而区块链的方式与之不同,它应该是一个自然而然的过程,我们设计一个大致的经济模型,更多的是依赖于生态的自我演化。在设计经济模型时,我们应考虑到四个方面的内容:首先是参与主体的分类,不同的参与主体承担不同的责任,赋予不同权利,享受不同的收益,这本质上并不改变区块链是在网络中的对等地位,只是对建设区块链网络责权利的界定;其次是合理的激励机制,对参与区块链网络的不同角色、不同贡献类型制定不同的激励措施,权衡各参与方的利益;以及充分利用智能合约技术,对线下达成的约定进行链上存证,监督管理各参与方有效执行,形成共建共享的区块链应用生态最后业务场景的经济模型就如同游戏规则一样,区块链的应用生态的建设需要有一定行业地位的发起方参与进来,多方共同参与经济模型的设计,只有这样才能让区块链技术的进一步发展少走弯路
币圈姚伊 2020-07-16 11:20  经济  区块链动力
DeFi协议是全球公共物品,以太坊是协议盆地 有偏见的协议之上。因此,在协议池中,加密经济学协议注定会沉降到中心化公司的下层。基础的博弈论知识可以告诉我们,为了增加其对客户的价值,中心化公司如Coinbase和Gemini这样的加密银行,将利用底层去中心化协议的力量。任何加密资产银行都可以通过帮用户获得Dai储蓄利率(DSR)的方式,改善其产品和服务。如果客户在加密资产银行账户中有Dai,就可以一键获得DSR提供的APR。加密资产银行之间相互竞争,但是没有一家银行,会跟DSR竞争,也没有一家银行因为加入了DSR会有什么损失。虽然Coinbase和Gemini是互斥竞争的,但是,他们都可以使用DSR。这使得DSR具备扩展性,可以为任何金融机构或个人所使用。以太坊上,任何协议或应用,都可以套用这一相同的模式:Maker,Compound,PoolTogether,Augur…全球公共物品(GPG)位于协议池底部在全球范围内,空气、水、知识和互联网协议都是一样的,不会因管辖权的规定而改变。无论住在哪里,每个人都可以使用。同样那些去信任、无偏见和无需许可的应用协议,也能够被世界各地的公司、企业、银行和个人所使用。全球公共物品不响应(甚至不承认)民族国家的法规。以太坊,为全球货币和金融公共产品提供了平台。协议池:沉降池,吸引子和盆地协议池(ProtocolSink)这个概念,可能对你而言略有陌生。我们多说几句。在协议池(ProtocolSink)之中的“池”,并不是指你厨房里洗菜洗碗的池子,尽管他们有些相似。不过洗碗池之中,水会融合。而协议池之中的“池”,是一个定义了封闭系统边界和限制的环境,系统内部所有混乱、模糊的个体单元,他们的轨迹和结果都会受到影响。“沉降池”迫使独立的、混乱的事物收敛到一个单一有序的可靠模型,结果可预测。在数学概念里,吸引子(attractor,或sink)是一个或一组条件,系统会从各种各样的初始条件出发,沿着这个方向演化。系统值如果足够接近吸引子的值,即使受到干扰,也会保持接近。随着时间的推移,无论初始条件如何,事物都会收敛于一个稳定的条件。事物聚集的地方(吸引子本身)实际上不是一个“事物”,而是许多独立事物聚集的突现位置。下沉迫使独立的、混沌的事物收敛为一个可靠、可预测结果的单一有序模式。除了池之外,另外一个词盆地(Basin),我们也可以使用。下面是一张美国河流流域的地图。最值得注意的是,粉色的密西西比盆地是世界上最大的盆地之一。任何落在粉色区域内任何地方的水滴都肯定会最终找到自己的去处:密西西比河与大西洋的交汇处。图中红色的圆圈是密西西比盆地的底部如果说以太坊是盆地,那么以太坊应用程序就是其中的小溪、流和河流。货币资产和资本是水,流向下游。在协议沉降池的底部有一个吸引子,将应用程序和资产拉动,向其靠拢。这个吸引子,就是对全球公共产品的普遍集体需求。来源:PaulSalisbury,TechemyCapital最近这张图在Twitter上流传,它完美地表现了协议池的概念。在以太坊上的事物会收敛。在协议池中,他们相互合、共同下沉。这张图也说明了一点,以太坊不是一堆相互独立的应用程序,而是一个单一的聚合网络,由相互连接的应用程序所组成。对具有用户创造价值的全球平台的需求无处不在,并产生了永恒的动力,促使人们在以太坊上构建应用程序。以太坊成为了这样的汇聚点:一个互联网平台,汇聚了在货币和金融领域无需许可、去信任化、没有偏向的若干应用程序。以太坊提供的根本创新是什么?以太坊这个系统,为有志成为全球公共产品的应用程序提供了免费的安全性和保护。协议池全球公共物品,位于协议池的底部。加密经济革命的基本假设是:最终将在货币和金融领域催生一系列全球公共产品。根据定义,全球公共物品是我们现有的可扩展性最好、最有用、最可靠和最持久的基础设施,而形成一个好的全球公共物品,跟推动一个协议在协议池中沉降,对协议质量的要求是一样的。有两个特征决定了协议在协议池中所的位置:攻击面和效用。攻击面攻击面这个概念,用来衡量协议是否存在弱点,是否容易被捕获/控制。简单地说,攻击面小就意味着协议没有中心点。信任、许可和偏见这些特征,可以决定协议的“中心”在哪里,以及捕获协议的难易程度。去信任化使用协议时,用户对他人的信任程度是怎样的?他人的自私动机,是否会影响到其他用户的结果?是否有人违背用户的意愿或理解,从用户那里获取信息?如果信任不存在问题,那么在协议池中,这类协议就会沉降。无需许可协议是否人人可用?有人可以限制或审查协议的使用吗?是否存在管理密钥,可以为一组特殊的用户提供特权?如果每个人都有平等的权利使用协议,没有人可以审查其他人,那么在协议池中,这类协议就会沉降。可靠中立性协议是否偏向任何特定用户或实体,提供给他们的好处是否高于其他用户或实体?一个人或实体从协议的成功中获得的利益是否超过公平?如果协议足够公平,那么在协议池中,这类协议就会沉降。效用效用,用来衡量协议提供给世界的价值。协议更有用,就会有更多的个人、企业和实体在它上面构建价值。如果协议的效用值高,更多的资产和价值会存入到应用之中。所产生的大众效应会增加协议的密度。如果协议具备效用,在协议池中也会沉降。协议池的光谱上面的每个特征都有自己的分布范围,或者称之为分布光谱。就攻击面和效用而言,应用程序的评分可以在0分到100分之间。此外这些特征的“总分”说明了该协议相对于其他协议的密度。这个评分系统主要是用作说明的目的,用来让协议沉降池这个比喻更为清晰。我将在本文后面将其称为“GPG分数”,也就是全球公共物品分数。资产和应用协议池理论,不仅适用于以太坊上的应用,对于经济学协议注定会沉降到中心化公司的下层。基础的博弈论知识可以告诉我们,为了增加其对客户的价值,中心化公司如Coinbase和Gemini这样的加密银行,将利用底层去中心化协议的力量。任何加密资产银行都可以通过帮用户获得Dai储蓄利率(DSR)的方式,改善其产品和服务。如果客户在加密资产银行账户中有Dai,就可以一键获得DSR提供的APR。加密资产银行之间相互竞争,但是没有一家银行,会跟DSR竞争,也没有一家银行因为加入了DSR会有什么损失。虽然Coinbase和Gemini是互斥竞争的,但是,他们都可以使用DSR。这使得DSR具备扩展性,可以为任何金融机构或个人所使用。以太坊上,任何协议或应用,都可以套用这一相同的模式:Maker,Compound,PoolTogether,Augur…全球公共物品(GPG)位于协议池底部在全球范围内,空气、水、知识和互联网协议都是一样的,不会因管辖权的规定而改变。无论住在哪里,每个人都可以使用。同样那些去信任、无偏见和无需许可的应用协议,也能够被世界各地的公司、企业、银行和个人所使用。全球公共物品不响应(甚至不承认)民族国家的法规。以太坊,为全球货币和金融公共产品提供了平台。协议池:沉降池,吸引子和盆地协议池(ProtocolSink)这个概念,可能对你而言略有陌生。我们多说几句。在协议池(ProtocolSink)之中的“池”,并不是指你厨房里洗菜洗碗的池子,尽管他们有些相似。不过洗碗池之中,水会融合。而协议池之中的“池”,是一个定义了封闭系统边界和限制的环境,系统内部所有混乱、模糊的个体单元,他们的轨迹和结果都会受到影响。“沉降池”迫使独立的、混乱的事物收敛到一个单一有序的可靠模型,结果可预测。在数学概念里,吸引子(attractor,或sink)是一个或一组条件,系统会从各种各样的初始条件出发,沿着这个方向演化。系统值如果足够接近吸引子的值,即使受到干扰,也会保持接近。随着时间的推移,无论初始条件如何,事物都会收敛于一个稳定的条件。事物聚集的地方(吸引子本身)实际上不是一个“事物”,而是许多独立事物聚集的突现位置。下沉迫使独立的、混沌的事物收敛为一个可靠、可预测结果的单一有序模式。除了池之外,另外一个词盆地(Basin),我们也可以使用。下面是一张美国河流流域的地图。最值得注意的是,粉色的密西西比盆地是世界上最大的盆地之一。任何落在粉色区域内任何地方的水滴都肯定会最终找到自己的去处:密西西比河与大西洋的交汇处。图中红色的圆圈是密西西比盆地的底部如果说以太坊是盆地,那么以太坊应用程序就是其中的小溪、流和河流。货币资产和资本是水,流向下游。在协议沉降池的底部有一个吸引子,将应用程序和资产拉动,向其靠拢。这个吸引子,就是对全球公共产品的普遍集体需求。来源:PaulSalisbury,TechemyCapital最近这张图在Twitter上流传,它完美地表现了协议池的概念。在以太坊上的事物会收敛。在协议池中,他们相互合、共同下沉。这张图也说明了一点,以太坊不是一堆相互独立的应用程序,而是一个单一的聚合网络,由相互连接的应用程序所组成。对具有用户创造价值的全球平台的需求无处不在,并产生了永恒的动力,促使人们在以太坊上构建应用程序。以太坊成为了这样的汇聚点:一个互联网平台,汇聚了在货币和金融领域无需许可、去信任化、没有偏向的若干应用程序。以太坊提供的根本创新是什么?以太坊这个系统,为有志成为全球公共产品的应用程序提供了免费的安全性和保护。协议池全球公共物品,位于协议池的底部。加密经济革命的基本假设是:最终将在货币和金融领域催生一系列全球公共产品。根据定义,全球公共物品是我们现有的可扩展性最好、最有用、最可靠和最持久的基础设施,而形成一个好的全球公共物品,跟推动一个协议在协议池中沉降,对协议质量的要求是一样的。有两个特征决定了协议在协议池中所的位置:攻击面和效用。攻击面攻击面这个概念,用来衡量协议是否存在弱点,是否容易被捕获/控制。简单地说,攻击面小就意味着协议没有中心点。信任、许可和偏见这些特征,可以决定协议的“中心”在哪里,以及捕获协议的难易程度。去信任化使用协议时,用户对他人的信任程度是怎样的?他人的自私动机,是否会影响到其他用户的结果?是否有人违背用户的意愿或理解,从用户那里获取信息?如果信任不存在问题,那么在协议池中,这类协议就会沉降。无需许可协议是否人人可用?有人可以限制或审查协议的使用吗?是否存在管理密钥,可以为一组特殊的用户提供特权?如果每个人都有平等的权利使用协议,没有人可以审查其他人,那么在协议池中,这类协议就会沉降。可靠中立性协议是否偏向任何特定用户或实体,提供给他们的好处是否高于其他用户或实体?一个人或实体从协议的成功中获得的利益是否超过公平?如果协议足够公平,那么在协议池中,这类协议就会沉降。效用效用,用来衡量协议提供给世界的价值。协议更有用,就会有更多的个人、企业和实体在它上面构建价值。如果协议的效用值高,更多的资产和价值会存入到应用之中。所产生的大众效应会增加协议的密度。如果协议具备效用,在协议池中也会沉降。协议池的光谱上面的每个特征都有自己的分布范围,或者称之为分布光谱。就攻击面和效用而言,应用程序的评分可以在0分到100分之间。此外这些特征的“总分”说明了该协议相对于其他协议的密度。这个评分系统主要是用作说明的目的,用来让协议沉降池这个比喻更为清晰。我将在本文后面将其称为“GPG分数”,也就是全球公共物品分数。资产和应用协议池理论,不仅适用于以太坊上的应用,对于资产而言也同样适用。在以太坊上,资产是应用程序。不是所有的应用程序都有代币,但所有的代币都对应了应用程序。以太坊上的应用是由智能合约和地址来定义的。以太坊上一个合约就是一个应用。在上面的玻璃容器中,我们有密度不同的液体和固体。像液体一样,固体在协议沉积池中找到它们与其自然密度相对应的合适位置。GPG的分数适用于资产和应用程序。什么是公共物品?维基百科的定义是:经济学上,公共物品具有非排他、非竞争的特性,很多人可以一起使用,某个人使用了该物品,也不会让其他人没得用。人们不会因为没有支付而被排除在外,不会因为未付款而不能使用该物品。这与共同物品(commongood)不同,后者如海洋中的野生鱼类的例子,虽然具有非排他性,其他人也可以获取,但是共同物品是具有竞争性的,如果捕捞过度,这些鱼就没有了。非排他性如果一种商品,人们未付款就无法使用,那么它就是可排他性的。如果不能阻止非付费用户使用某个商品或服务,则该商品或服务是非排他性的。非竞争性如果一个消费者的消费阻止了另一个消费者的消费,或者一方的消费降低了另一方消费该商品的能力,那么该商品就具有竞争性。就任何生产水平而言,如果向个体提供该商品的边际成本为零,则该商品被认为是非竞争性的。公共物品用得多,也不会枯竭。空气、水、阳光都是公共产品。你听广播,并不妨碍其他人听广播。路灯为你照路,其他人不会因此黑漆漆走路。和所有事物一样,公共物品也有范围。溪流湖泊是公共物品;每个人都可以使用它们,而且它们很难耗尽。然而,它们是可以被消耗掉的。虽然它们具有“抗耗竭”,但人类物种的规模发展表明,人类有能力将库存最大的公共物品都耗尽。河流拥有几乎无穷无尽的水源,这要感谢季节循环将降水迁移到海拔较高的地方,然而水向上游迁移是有速率限制的。如果消耗率超过供给率,稀缺性就会取而代之,公共产品就会变成竞争性产品。阳光源源不断地倾泻在地球上,但是捕捉它的空间是有限的。物理空间无穷尽,用之不竭,但是一些空间比其他空间会更有价值,这使得它们具有竞争性。全球公共物品全球公共产品是公共产品的一种,但是全球公共物品可以惠及所有国家、所有人民、所有世代。全球公共物品的规模,远远超出了典型的公共物品。某些公共物品之所以具备跨越全球、跨越代际的能力,因为它们本质上是“反脆弱”的。许多不同的物品都可以成为公共物品,但是只有具备反脆弱性的公共物品才会成为全球公共物品。反脆弱反脆弱性用来描述这样的特性:系统经受压力、波动、打压、紊乱、噪声、错误、差错、攻击、失败的考验之后,生存能力反而提升。这个概念由NassimNicholasTaleb在《反脆弱》一书中提出。如塔勒布所说,反脆弱跟韧性具有根本性差异,与健壮性也大相径庭。公共产品通常具有“韧性”和“健壮性”(之前,我称之为“抗耗损性”),但全球公共物品具有“反脆弱性”:越来越多的人使用,它们会变得更好、更强。全球公共物品的主要特点是,它们从消费者的外部性中受益。全球公共物品被消耗/使用/杠杆化得越多,它就变得越强。思想和知识是全球公共物品。当你分享一个想法的时候,你也保留了这个想法,并且你让其他人也使用它和分享它。一个好的想法可以扩展到整个世界,而想法的发起者或想法本身,不会减损一丝一毫。思想可以代代相传,永不朽腐。最重要的是,一个想法有更多的人思考,想法会被“改进”。想法可以重复和扩展。思想的迭代版本,与最初的想法本身一样,都可扩展、可共享。好的想法比坏的想法更容易被分享、重复、发展和采纳,这就是星星之火可以燎原的原因。如果每个人都有同样的想法,想法就会更好。互联网是全球公共物品。你使用互联网,并不妨碍其他人也使用它,而且使用互联网的人越多,互联网对其他人就越有用。如果互联网上有更多的东西,互联网就会为更多的人提供更高效用,这就更多的用户就会来到互联网上,产生更强的动力,在互联网上建立更多的产品。Web2产品的核心是反脆弱性。Facebook、Instagram和Twitter被全世界越多的人所使用,它们就可以成为更好的产品。然而,尽管这些产品具有反脆弱性,拥有这些产品的公司却和世界其他地区一样脆弱,这其中的缘由,是这些产品的规模问题。搭便车问题“搭便车”问题是指:使用或者过度使用某项共享资源的人们没有为此支付合理的成本,结果造成共享资源负担。路灯是公共物品,需要资源来建造,运营也需要消耗能源。这就要求用户纳税,而任何不纳税的人,都会对这种公共产品造成负担,使得他们规模无法扩大,也无法变得更有用。这就是为什么街灯不是全球公共物品的原因:路灯的使用,并没有比它们更具扩展性。从定义上讲,全球公共物品是不受搭便车问题影响的公共产品。事实上,恰恰相反。全球公共物品(GPG)有一种机制,可以使得使用者能做出最低程度的贡献。根据定义,如果不返还一定价值,就不能使用GPG,而这一价值的数额需要超过一个最小阈值,才能保持GPG正常运行所需。由于这种机制存在,只要使用GPG,就可以为它提供维持运转所需的能量。与公地悲剧不同,全球公共物品,或称之为GPG,可以出现“公地盛宴”的情形,让大家聚在一起,共同使用为大家所共享的公用事业,并为此欢欣鼓舞,而这种而共享的效用资源,也会随着“公地盛宴”的发展而不断提高。比特币是全球公共物品比特币之所以存活,是因为它反脆弱性强。比特币资产的价值来自于此。比特币的反脆弱性,为比特币提供了强有力的保障,未来在任何时间框架内都可以结算,这反过来又提升了它的效用和使用动机。比特币存活下来,且成功获得了价值,因为它具有反脆弱性。在加密领域诞生的任何其他加密经济区块链系统,也必须显示出反脆弱的特性,否则最终将被迫屈服,屈服于维持遗留系统运行的规则和范式:国家的法律和法规(瞧瞧XRP)。反脆弱物品,不需要法律或法规来维持运转,他们能自给自足。反脆弱性是指独立于外界的帮助和支持。比特币是首个为世界提供了货币或金融平台、符合当前技术状态、满足地球公民需要的全球公共物品(GPG)。黄金曾经是一种GPG,但随着新技术颠覆了它的效用,黄金逐渐过时陈旧。以太坊是全球公共物品(GPG)协议以太坊是协议的协议。以太坊平台创造了一个环境,使得全球公共物品的应用程序得以产生。并且以太坊是一个在协议中嵌入了安全和保护的平台,它让人们在构建应用程序时不需要过多考虑程序自身的安全和保护。国家公园是公共物品,是因为它们得到了政府的法律保护。如果这种保护消失,那么,国家公园要么屈服于公地悲剧,要么就会被分割为私有财产,无法被大众使用或欣赏。想象一下,我们有大峡谷,但是房子,建筑物,街道,管道,污水系统遍布整个峡谷。这不会是美丽的大峡谷景区,而是一场悲剧。为了维护国家公园的公共物品地位,美国通过规章制度对其进行保护。限制进入、限制使用以保护国家公园,让所有人和所有人的子孙后代都可以享用大峡谷的美景。用纳税人的钱来支持这项公益事业。如果没有这种保护,国家公园就不会存在,国家公园这类公共物品缺乏反脆弱性,需要外界协助,而反脆弱,是自治、自立的公共物品所必须具备的。法律的约定,保护和维护了公共物品,因为它认为有些东西本应是公共物品,但如果不加以保护,这些物品就会退化为私有财产。以太坊遵循类似的模式,但它不是像国家公园那样的地方性公共物品,而是在货币和金融领域,用来为全球公共物品的创造提供支持和保护的平台。Uniswap、MakerDAO、Compound都是比传统应用更优秀的金融应用,因为它们不受限制、不受监管。一个在民族国家管辖范围内的盈利性公司,根本就不可能称其为Uniswap。不受华尔街监管的无许可担保贷款更有用。如果把规则和规定纳入协议,而不是由中央政府管理,借贷就会更有效率。以太坊协议为公共产品提供保护,使其成为全球公共产品由于以太坊提供的安全性,应用程序的设计者,可以用自己认为最适合的规则取代单一民族国家的规则和规章制度。Uniswap,Compound,Maker被以太坊赋予了自主权;以太坊平台对于这些应用所设定的唯一规则是遵守EVM的“法律”。以太坊协议为金融应用提供了自主权。Uniswap如何成为GPG(全球公共物品)?我最近写了一篇题为Uniswap是基础设施的文章,探讨了关于Uniswap应用程序的几个关键点。这篇文章的重点是说明Uniswap的反脆弱性及其内在的能力,即扩大规模以满足全球的需求,无论需求是什么。然而我现在意识到,我实际上是在文章里描述:Uniswap如何成为一项全球公共物品。Uniswap通过将自己的资源注入到协议中来维持自己的生命。0.3%的交易费推动了协议的流动性,并为Uniswap扩展到全球平台创造了环境。交易费是指所有Uniswap的消费者同时是Uniswap的生产者;如果不将价值“回馈”给协议,就无法使用Uniswap。这就是Uniswap的反脆弱性,也是它成为GPG的机制。它是去中心化的么?这个问题
区块链研习社 2020-07-13 12:21  DeFi  公共物品  经济
减半近在眼前,跨年长牛触手可及? 修复无疑都源自于美国为了应对以疫情导致的经济休克和金融市场美元荒所推行的史无前例的大规模财政刺激和配套的货币投放,天量的资金涌入和无底线的政策决心释放了非常坚定的信号,在历史重复数十年的范式里,市场早已经习惯了不要与美联储做对。数据来源:FED,IMF这一次美国和全球政府采用的财政刺激规模已经超出了2008年以来历次短周期危机刺激规模之总和,在货币政策刺激上,短短的一个月内美联储资产负债表膨胀了1.77万美元,美联储使用了降息、回购、各类融资便利工具,还使用了直接进入市场购买资产的“无底线”信贷工具,将为美国财政2.5万亿的刺激措施买单,甚至扮演了全球央行的角色,为部分其他国家央行提供美元融资,美国开启“直升机撒钱”,正在用美元淹整个世界,同时也彻底阻断了新一轮流动性危机的发生,现在仍然是全球市场最温和的喘息窗口期。数据来源:IMFResearch美国爆炸性激增的失业数据已经确认美国正处于严重的经济衰退状态,并且这一次失业数据上升幅度之大已经超过了2008年金融危机的4倍,如果新冠疫情影响持续,则美国经济势必将滑向萧条的深渊,并压垮全球经济的总需求。世界经济正在依靠政府债务经济休克和金融市场美元荒所推行的史无前例的大规模财政刺激和配套的货币投放,天量的资金涌入和无底线的政策决心释放了非常坚定的信号,在历史重复数十年的范式里,市场早已经习惯了不要与美联储做对。数据来源:FED,IMF这一次美国和全球政府采用的财政刺激规模已经超出了2008年以来历次短周期危机刺激规模之总和,在货币政策刺激上,短短的一个月内美联储资产负债表膨胀了1.77万美元,美联储使用了降息、回购、各类融资便利工具,还使用了直接进入市场购买资产的“无底线”信贷工具,将为美国财政2.5万亿的刺激措施买单,甚至扮演了全球央行的角色,为部分其他国家央行提供美元融资,美国开启“直升机撒钱”,正在用美元淹整个世界,同时也彻底阻断了新一轮流动性危机的发生,现在仍然是全球市场最温和的喘息窗口期。数据来源:IMFResearch美国爆炸性激增的失业数据已经确认美国正处于严重的经济衰退状态,并且这一次失业数据上升幅度之大已经超过了2008年金融危机的4倍,如果新冠疫情影响持续,则美国经济势必将滑向萧条的深渊,并压垮全球经济的总需求。世界经济正在依靠政府债务和货币宽松的惯性趟过眼前的坑洼,如果不能迈过这个坑洼,就可能坠落其中,但即便迈过这个坑洼,也可能坠入下一个悬崖——宽松引发的债务堆积、金融市场脆弱性的增加与经济内在结构的失衡,叠加“低增长”、“低通胀(油价)”、“低利率”的三低影响,美国正带着全球经济继欧洲之后踏入“日本化”的河流。低增长、零利率和消失的通胀正成为全球所有央行大量印钞的核心理由,也就是现代货币理论(MMT)的核心论点,由于负利率导致的利率和信贷已经失去货币政策的传导效用的影响,主权国家只要没有严重的通胀,就可以通过不断印钞为政府债务买单,即财政债务货币化——政府则可以通过大幅度提升债务,变相地给人民发钱,让财政通过支出成为实体经济“最后的雇主”,而央行则通过印钞成为“最后的买单人”。因此下一步美国和各国央行的政策路径也非常清晰,为了减少疫情对实体经济的影响和保证财政刺激的规模和力度,财政将进一步大幅加大财政赤字,并继续压低利率,“无底线”地印钞以提供成本低廉的债务融资。经济下行和流动性宽松叠加的宏观环境本来就是最适合黄金和比特币这种属性价格大幅上涨的适宜环境;由于美国国债进入负利率,美元具有贬值趋势,投资者对于美元资产的投资具有高度不确定性,在负利率的环境下持有现金也将承受持有成本,投资者将具有强烈的寻求“超主权货币”作为价值贮藏的投资冲动,黄金和比特币都是最优的选择,向上的空间不可限量。数据来源:Bridgewater从1945年到现在,美国的利率变化已经走完了一轮完整且对称的70多年的周期,利率大幅抬高后,在75年后的今天再度回到了0轴的附近,通货膨胀率也回到了1950年左右的低位,我们已经可以清楚地感知到自己所处的旧周期的尾声和新周期的前夜,虽然现在我们身处于对大萧条的担忧,但未来更大的风险在于远期利率的抬升和可能的通胀(滞涨)。MMT是想象中的财政和央行左脚踩右脚的“梯云纵”,央行不断发行货币购买政府债务,实际上就是向居民部门征收隐形的“铸币税”,导致私人购买力的不断下降,长期举债的高杠杆,汇率的抛压,对购买力的隐性剥削,都可能会削弱对主权货币体系的信心。美元成为全球储备货币至今也已接近100年大限,这也大约是历史上各个阶段全球储备货币的大限。全球货币体系是否会在接下来的时间内发生变化,我们都应该在先持有比特币去对主权货币风险进行适当对冲的基础上,再去见证历史。数据来源:YahooFinance减半倒计时12天空头回补形成V形反转距离所有人屏息以待的第三次比特币“减半”只有大约12天左右的时间,很多人等待这一天已经超过两年了。在经历3月12日和13日两天累计超过50%的大跌后,比特币创下了超过2019年6月底和2018年11月底两次大型顶部和底部空间所对应的的交易天量,大量场内用户在12、13日两天连续大跌中割肉离场,下跌中释放的交易天量意味着该价位因为场内巨大换手而形成了月线级别的底部。由于3月前的减半一致性预期太强,拥挤的杠杆交易合约持仓积累了巨大的脆弱性,受到疫情引发的大类资产暴跌影响,风险偏好的急剧降低,突发的流动性风险、杠杆合约的踩踏、恐慌情绪的释放,共同促成了两天内的极端下跌行情,从而引发了天量割肉换手,大量用户进入空仓。从OKEX交易数据可以看出,大量多头杠杆合约仓位在3月连续两天暴跌中清仓,直到目前场内用户对合约开仓仍然非常谨慎;从合约基差来看,合约基差在比特币已经从底部反高达50%以上后才刚刚转正,大量用户在过去两个月内抱有非常强烈的悲观看空态度,才刚刚迎来情绪修复的转折点。这次全球各国央行“放水狂潮”的行为本质上和在高考数学最后一道大题上写下“答”和抄下一堆公式的行为没什么两样,各国央行主要目的:一方面为维持债券利差、维护汇率稳定,另一方面是托底实体经济并维稳金融市场。数据来源:OKEXV形反转是实际走势中极少出现的底部形态,比特币之所以构成V形反转,就是因为前期异常恐慌情绪和拥挤杠杆交易踩踏引发了极端暴跌行情,暴跌中释放交易天量,绝大多数用户在最底部割肉离场形成充分换手,且场内用户绝大多数形成空仓状态,这样的极端行情使得市场出现极端轻仓引发的空头回补仓位行情,从而构成了V形反转。在反转的过程中,由于前期“减半信仰”的破灭,大量散户抱有非常坚定的看空做空心态,仓位非常轻或持有大量做空头寸,其实这种心态非常有利于反转长期持续至今。从合约基差和情绪指标可以看出,随着比特币价格对8200美元一线阻力的突破,场内情绪才刚刚从单方面偏空方向
BlockVC 2020-04-30 16:28  经济  减半  央行
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