比特大陆内部信:任命新CEO 本轮IPO申请失效(附全文) 张的过程中做出了重大贡献,工作成绩优异。詹克团继续担任公司董事长,吴忌寒继续担任公司董事。两位创始人不忘初心,同舟共济,合力并进,共同把握公司的战略方向。2月,我们发布了第二代7nm芯片BM1397,能效比低至30J/TH,较上一代产品节能约28.6%。搭载BM1397的蚂蚁矿机新品S17和T17将于近日量产。下一代AI芯片BM1684即将投片,搭载这款芯片的SA5服务器将于今年第四季度向市场交付。与基于BM1682芯片的SA3服务器相比,SA5的性能将再有数倍提升。目前,主流人工智能算法厂家都已经在我们的BM1682和BM1880芯片上面跑通了他们的算法和应用。我们的这一轮IPO申请将于近日失效。但是,上市的过程让公司更加透明和规范。目前,公司拥有充足的现金,供应链运转正常。随着新产品的推出,销售业绩开始逐月上升。公司拥有强大的人才储备,调整之后的研发组织也更加高效,我们一定能够开发出更加具有市场竞争力的产品。按照Frost&Sullivan研究显示,比特大陆已经是中国第二大和全球前十大无晶圆厂芯片设计公司。未来,我们会在合适的时间,重新启动上市工作。过去五年,公司准确地抓住了数字货币和人工智能这两个市场机会,建设起了坚实的芯片设计能力。未来三五年,数字货币与区块链行业的市场空间将更大,人工智能算力的市场空间同样也是巨大的。两个巨大的市场会在未来三五年叠加在一詹克团继续担任公司董事长,吴忌寒继续担任公司董事。两位创始人不忘初心,同舟共济,合力并进,共同把握公司的战略方向。2月,我们发布了第二代7nm芯片BM1397,能效比低至30J/TH,较上一代产品节能约28.6%。搭载BM1397的蚂蚁矿机新品S17和T17将于近日量产。下一代AI芯片BM1684即将投片,搭载这款芯片的SA5服务器将于今年第四季度向市场交付。与基于BM1682芯片的SA3服务器相比,SA5的性能将再有数倍提升。目前,主流人工智能算法厂家都已经在我们的BM1682和BM1880芯片上面跑通了他们的算法和应用。我们的这一轮IPO申请将于近日失效。但是,上市的过程让公司更加透明和规范。目前,公司拥有充足的现金,供应链运转正常。随着新产品的推出
刘鹏 2019-03-26 12:36  IPO   比特大陆  詹克团  吴忌寒
比特大陆的10个秘密:吴忌寒工资1.5万,去年年终奖1.4亿 /月销售人员平均薪资是研发人员的2倍。2詹克团持股36%,超过吴忌寒詹克团持有比特大陆36%的股份,吴忌寒持有20.25%的股份。相较而言,詹克团的股份更胜一筹,这也算坐实了外界的传言。按照比特大陆今年8月完成B+轮融资时的145亿美元估值计算,詹克团的身价达到了52.2亿美元,吴忌寒的身价则为29.3亿美元。詹克团及吴忌寒都通过基金会的形式,间接持有比特大陆的股权。有趣的是,詹克团的基金会名为“CosmicFrontierLimited”,译为“宇宙边疆”;而吴忌寒的基金会名为“VictoryCourageLimited”,译为“胜利勇气”。在员工持股方面,比特大陆员工通过持股平台OceanicSummitHoldingsLimited,持有了公司18.47%的股份。与此前在港股上市的小米(员工持股10.85%)相比,比特大陆的这一数字属于较高水平。财报显示,比特大陆目前拥有2594名员工,按此计算,平均每名员工可获得的股詹克团持股36%,超过吴忌寒詹克团持有比特大陆36%的股份,吴忌寒持有20.25%的股份。相较而言,詹克团的股份更胜一筹,这也算坐实了外界的传言。按照比特大陆今年8月完成B+轮融资时的145亿美元估值计算,詹克团的身价达到了52.2亿美元,吴忌寒的身价则为29.3亿美元。詹克团及吴忌寒都通过基金会的形式,间接持有比特大陆的股权。有趣的是,詹克团的基金会名为“CosmicFrontierLimited”,译为“宇宙边疆”;而吴忌寒的基金会名为“VictoryCourageLimited”,译为“胜利勇气”。在员工持股方面,比特大陆员工通过持股平台OceanicSummitHoldingsLimited,持有了公司18.47%的股份。与此前在港股上市的小米(员工持股10.85%)相比,比特大陆的这一数字属于较高水平。财报显示,比特大陆目前拥有2594名员工,按此计算,平均每名员工可获得的股权回报,高达102万美元。按照统计学规律,大多数比特大陆员工的股权收入,应该都会低于这一数字。即便如此,早年加入比特大陆的技术研发人员,应该都能在公司的上市进程中获得巨额回报。然而,对于投资者而言,这样的结果可能并不友好。与小米类似,比特大陆可以通过许诺巨额股权回报的方式,以较低的薪资吸纳高水平人才,从而做低公司的人力成本。如前文所述,比特大陆的研发人员年薪在33万元上下。这一数字涵盖了保险、公积金、个税、年终奖等项目,在行业内属较低水平。既便与同样高股权低薪资的小米(研发人员年薪40.6万元)相比,这一数字仍不占优势。比特大陆一旦上市成功,原本的低人力成本优势将不复存在。部分员工可能会抛售股票套现,最终导致投资者利益受损。3营收极度依赖矿机销售,占比连年增高根据财报披露的数据,比特大陆在营收上高度依赖矿机销售,且后者的营收占比连续增加。比特大陆在2015年、2016年、2017年及2018年前6个月的矿机销售营收,分别为1078万美元、2146万美元、2.26亿美元、2.68亿美元;营收占比则分别为78.6%、77.3%、89.9%、94.3%。如今,比特大陆高达94.3%的营收都来自矿机销售业务。矿池运营、矿机托管及自营挖矿业务营收虽然也持续增长,但增长速度远远不及前者。在矿机销售业务中,来自比特币/比特币现金矿机的营收在2018年大幅下降,降低至73.2%。比特大陆并未给出具体矿机产品的销量情况,但根据推测,以太坊、莱特币、达世币等新兴币种矿机的崛起,可能是冲淡比特币矿机销量的主要原因。值得一提的是,被比特大陆视作未来发展方向的AI芯片业务,目前在营收方面还未单独列项。4比特大陆受币价影响较大,公司财务部门定期兑换法币招股书显示,截至2015年、2016年及2017年12月31日、2018年6月30日,比特大陆持有的数字货币,分别占其资产总值的约9.9%、25.0%、30.1%及28.0%。按照资产负债表,截至今年上半年,比特大陆持有价值8.869亿美元的加密货币,主要是比特币、比特币现金、以太币、莱特币及达世币。同时,比特大陆承认他们的业务和财务状况与币价波动密切相关,几乎所有的收益均来自数字货币相关业务。倘若币价突然下跌,挖矿活动的经济回报率以及对矿机和挖矿服务的需求也将迅速下降,比特大陆可能因累积商品、原材料及零部件的过量存货,面临更大的存货风险。因此,截至2018年6月30日,由于币价下跌,比特大陆录得高达3.913亿美元的存货减持拨备,来抵御矿机滞销的资金风险。另外,招股书还披露,比特大陆的其他亏损,还来自网络安全事件引起的数字货币损失和外汇亏损。在2017年,比特大陆就怀疑,有高达2700万美元的数字货币损失是黑客带来的。为了尽量降低与币价波动相关的风险,比特大陆采取了多项措施,例如,其财务部门每天监视集团内部数字货币数额和币价波动情况,并根据集团的资金需求将数字货币兑换为法币。5超过50%收入来自海外销售,27%通过数字货币支付比特大陆招股书中披露,比特大陆的大部分收入产生自海外销售。截至2015年、2016年、2017年,及2018年的前6个月,海外销售收入分别占比特大陆总收入的65.3%、51.0%、51.8%及62.8%。比特大陆在矿机销售中接受数字货币形式的付款,同时,他们从自营挖矿及矿池运营中,获得数字货币。2017年,比特大陆矿机约27%的销售额是以数字货币支付的。招股书显示,2017年及2018年的前6个月,比特大陆矿机销售收益从2.209亿美元增到26.839亿美元,增长超过十倍。而矿机销售收益增加主要是由于矿机的销量增加,其次是由于比特大陆矿机的平均售价上升。6在中国经营11个矿场,下一步将去海外建矿场比特大陆招股书披露,截至2018年6月30日,比特大陆的国内矿场托管有约12.5万台矿机,耗电功率超过300兆瓦,相当于一个中大型火电机组的发电功率。同时,比特大陆在中国经营着11个矿场,主要位于四川、新疆和内蒙古。其中最大的矿场位于内蒙古,可容纳约6万台矿机,总功率容量约为90兆瓦。招股书显示,自2015年至2018年6月30日,比特大陆自营挖矿的收益持续增加,主要原因是牛市币价上涨以及自营挖矿矿机增加。与此同时,比特大陆正在能源价格低廉、气候寒冷的美国与加拿大开设新的矿场。其中,其在美国拥有三座建设中的矿场,分别位于华盛顿州、德州及田纳西州,预计这些矿场会在2019年第一季度前开始运营。在加拿大,比特大陆正考虑在有低廉水力发电供应的魁北克省建设矿场。7矿机的寿命被认为只有6个月为了给自营矿机进行折旧计算,比特大陆指出,矿机的“估计可使用年期不超过6个月”。这意味着,比特大陆认为,一台矿机的使用寿命最高不过半年。为此,比特大陆采用以180天使用年期对矿机进行折旧核算。180天后,矿机剩余残值为30%。该残值为比特大陆“出售矿机可获得的估计金额”。近年来,矿机行业一直处于高速迭代状态,产品更新换代极快。然而,比特大陆“矿机寿命只有6个月”的数据,仍然让很多人深感震惊。8毛利不断下降,部分矿机售价跌破成本在比特大陆的白皮书中,一项重要指标值得关注,那就是毛利率。自公司成立起,比特大陆的毛利率不断下降。2015年、2016年、2017年,其毛利率分别为58.4%、55.3%、46.2%。到了今年前6个月,其毛利率甚至跌到了35.1%。比特大陆指出,毛利率下降,是因为数字货币市场波动导致的矿机价格下跌。其中,仅在2018年前六个月,比特大陆的存货减值拨备就高达3.91亿美元。招股书甚至称,币市价格波动,已经导致部分矿机的预测售价降低到了成本以下。这势必会大大拖累比特大陆的营收表现。9吴忌寒月薪仅1.5万,但去年拿了1.4亿年终奖比特大陆招股书显示,吴忌寒、詹克团在2017年的年薪,仅为27k美元,折合成人民币,每月仅有1万5千元左右。然而,他们在2017年获得的年终奖却高得吓人。吴忌寒、詹克团的“花红”分别高达2047万和2270万美元,折合成人民币,约为1.4亿和1.5亿元。10比特大陆股票会成为BCH的ETF吗?比
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