大饼上涨乏力,灰度效应还管用吗? 最高点了吧...”、“被套的死死的!”「灰度效应」不管用了吗?过去两周,灰度基金持仓量增加了将近四万个BTC,身边也有不少人在问:灰度一直在买买买,怎么币价还跌了呢?这其实是媒体和很多朋友对灰度的一个误解,以为灰度不问行情涨跌,一直在默默囤币。用神鱼的话解释说,“灰度是一个币都不会买的”。为什么这么说呢?这里我们需要先从灰度的运作模式讲起。灰度是一家管理加密货币信托基金的投资公司,其运作模式和黄金ETF比较相似。黄金ETF基金是由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,然后基金公司以此为依托,在交易所内公开发行基金份额,销售给投资者,商业银行分别担任基金托管行和实物保管行,投资者在基金存续期间内可以自由地买卖和赎回。灰度基金的加密货币信托产品主要有两种购买形式:1)一种是实物购买投资者直接将数字货币交给灰度信托基金,然后换取GBTC等信托基金份额。2)另一种是资金购买投资者直接支付现金给灰度母公司DCG旗下的OTC商GenesisGlobalTrading,Genesis收到法币后,会按照币价兑换成数字货币交给灰度,然后灰度再给投资者发放信托基金份额。和黄金ETF不灰度效应」不管用了吗?过去两周,灰度基金持仓量增加了将近四万个BTC,身边也有不少人在问:灰度一直在买买买,怎么币价还跌了呢?这其实是媒体和很多朋友对灰度的一个误解,以为灰度不问行情涨跌,一直在默默囤币。用神鱼的话解释说,“灰度是一个币都不会买的”。为什么这么说呢?这里我们需要先从灰度的运作模式讲起。灰度是一家管理加密货币信托基金的投资公司,其运作模式和黄金ETF比较相似。黄金ETF基金是由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,然后基金公司以此为依托,在交易所内公开发行基金份额,销售给投资者,商业银行分别担任基金托管行和实物保管行,投资者在基金存续期间内可以自由地买卖和赎回。灰度基金的加密货币信托产品主要有两种购买形式:1)一种是实物购买投资者直接将数字货币交给灰度信托基金,然后换取GBTC等信托基金份额。2)另一种是资金购买投资者直接支付现金给灰度母公司DCG旗下的OTC商GenesisGlobalTrading,Genesis收到法币后,会按照币价兑换成数字货币交给灰度,然后灰度再给投资者发放信托基金份额。和黄金ETF不同的是,灰度基金的份额不支持赎回,在售出后需要锁仓(GBTC锁仓期为六个月);而且投资者充进去的币也没有任何渠道可以赎回,只能通过在二级市场卖出相应的基金份额来套现,所以灰度的持币量自成立之日起就呈现单边上涨的走势。这里解释下二级市场,灰度基金的加密货币信托产品上线二级市场交易平台,投资者只要有一个美股账户,就可以直接通过这些二级市场购买。以GBTC为例,由于存在巨大的市场需求量,GBTC在二级市场的价格相对净值经常存在溢价。溢价带来套利空间根据灰度官方报告,加密货币基金大部分的投资者来自机构客户,2020年Q4季度,机构客户占比高达93%,2020年全年机构客户占比为87%。同时,灰度比特币信托基金也成为了机构投资者进入BTC市场最主要的渠道,最吸引机构投资者入金的一个关键因素就在于溢价。由于GBTC具有长期正溢价,就形成了一二级市场间的套利空间,吸引了很多机构进行套利活动:1)机构可以借BTC,交给灰度比特币信托基金,获得GBTC份额,解锁后在二级市场卖出,然后再买入BTC还借款。2)除此之外,机构还可以直接入金购买GBTC份额,同时在期货市场开空套保,等GBTC解锁后再到二级市场卖出,期货平空。这两种形式的套利活动所获得的利润=GBTC溢价-借贷/套保利息-灰度管理费等所以,当你看到灰度不断增持比特币的新闻时,基本可以得出判断:套利机构对GBTC溢价有乐观预期。简单总结下:不是灰度在买币,而是投资者在买(主要是机构投资者),而且投资者也不是只买不卖,投资者可以等到份额解锁后在美股二级市场卖出套现,并且可以从正溢价中套利。虽然溢价带来的套利机会增大了潜在的市场抛压,但由于灰度基金无法赎回,就隔离了GBTC份额的上市流通市场,投资者无法在加密市场抛售信托份额,只能在美股二级市场卖出,这就相当于将市场抛压转至美股市场。基金解锁会给币价带来什么影响虽然灰度没有自己去买币,但是灰度基金对币价有没有产生过什么影响呢?基金解锁会影响价格走势吗?JarvisLabs对此做了一份调研,将灰度比特币基金有大额资金流入的各个时期进行分解,并观察比特币在份额解锁后不久的现货市场价格走势,我们选取了过去一年的一些数据拿出来给大家看下。2020年有
Cobo钱包 2021-01-26 18:27  灰度  数字货币  比特币
除非比特币快速回升至4万美元上方 否则可能进一步下跌 示,对比特币期货和最大加密货币交易基金“灰度比特币信托”(GrayscaleBitcoinTrust)的需求情况将提供有关比特币价格前景的线索。“流入灰度比特币信托基金的资金可能需要在未来几天或几周内保持每天1亿美元的速度,才能出现这样的价格突破,”小摩策略师们在上周五(1月15日)发布的一份报告中写道。比特币可能会跌回50日移动均线以下摩根大通的策略师们表示,比特币在11月底灰度比特币信托”(GrayscaleBitcoinTrust)的需求情况将提供有关比特币价格前景的线索。“流入灰度比特币信托基金的资金可能需要在未来几天或几周内保持每天1亿美元的速度,才能出现这样的价格突破,”小摩策略师们在上周五(1月15日)发布的一份报告中写道。比特币可能会跌回50日移动均线以下摩根大通的策略师们表示,比特币在11月底也处于类似的情况,只是当时测试的是2万美元。他们写道,229亿美元的机构投资流入灰度信托基金,帮助该世界最大加密货币延续了涨势。他们表示,如果比特币价格未能突破4万美元,趋势跟踪交易者“可能会助长过去一周的回调行情”,“从现在到3月底,动能信号将自然减弱”。比特币飙升是在新冠病毒大流行的背景下出现的。疫情期间,全球各国政府都推出了大规模刺激措施,以帮助陷入困境的经济。这加剧了一些投资者对通胀的担忧,并促使他们转向比特币等资产以对冲通胀。评论人士认为,全球低利率环境下投资者谋求更高回报、机构投资者和大型企业入局、散户的错失恐惧心理以及比特币供应数量有限等均是比特币价格过去一年上涨四倍可能的原因。市场上对于比特币的看法两级分化严重。支持者认为,随着全球经济复苏,作为对冲美元疲软和通胀加速的工具,比特币正变得越来越成熟。其他人则表示,比特币的典型特征仍是投机性繁荣,而泡沫终将破灭。截至目前,比特币价格跌至3.58万美
区块链资讯 2021-01-18 17:00  比特币  灰度  投资
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